神州泰岳(300002)估值分析：4家机构认为“低估”——SLG出海龙头流水攀升，计算机业务AI拓增量

认为“低估”的机构：4家

东吴证券  估值：12.27元

我们预计公司2024-2026年实现营收66.81、77.61、86.88亿元，同比增长12.05%、16.16%、11.95%，归母净利润11.51、12.69、14.49亿元，同比增长29.71%、10.30%、14.17%。我们采用分部估值法，预计2024年游戏业务贡献净利润13.24亿元，给予15倍PE，对应市值199亿元，计算机业务贡献收入16.85亿元，给予2.50倍PS，对应市值42亿元，合计目标市值241亿元，对应目标价12.27元，首次覆盖，给予“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

西南证券  估值：11.23元

预计2023-2025年归母净利润分别为8.9亿元、10.2亿元、11.5亿元，对应PE分别为21倍、18倍、16倍。公司业务双轮驱动，游戏出海表现亮眼，支撑利润基本盘，同时贡献业绩与估值底；软件服务业务贡献业绩弹性与潜在新增长点；根据SOTP估值法，加总可得公司目标市值为220.3亿元，对应目标价11.23元，首次覆盖，给予“买入”评级，建议关注。 （详见【U财经】--研报原文）

德邦证券  估值：12.98元

我们预计公司2023-2025年实现收入59/67/74亿元，同比增长24%/12%/11%；实现归母净利润8.4/9.4/11.0亿元，同比增长53%/12%/17%。我们给予公司24年目标PE27x，对应目标市值255亿元，目标价12.98元，首次覆盖，给予“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

$神州泰岳(SZ300002)$$三七互娱(SZ002555)$$吉比特(SH603444)$