大家好，我是东海基金经理王亦琛，我认为新技术的出现将带来新一轮科技变革，乃至于重塑产业。程序员出身的我拥有丰富的科技实操，而从产业与研究双视角观察科技的发展或许能来带不一样的视角。很高兴能在云端和各位相聚，后续每周我想会通过账号与各位分享！
一、上周市场总结及展望
【聊聊热点:英伟达的Blackwell芯片系列或量产推迟】
据Aletheia Capital的分析，英伟达（NVIDIA）的Blackwell系列图形处理单元（GPU）可能遭遇生产延期。这一延迟可能是由于B100型号GPU需要重新设计，这不仅影响了B100本身，也连带导致了其后续型号B200或GB200的生产进度受阻。为了解决CoWoS-L封装技术的产能瓶颈，并确保到2025年能够生产出更多的Blackwell系列GPU，NVIDIA决定将B200A型号的封装技术从CoWoS-L升级为更为先进的封装技术CoWoS-S。
此外，台湾的研究机构还提出了一个观点：B100型号的量产可能会被取消，这样做的目的是为了给性能更强的GB200型号以及全新的Hopper架构GPU铺平道路。同时，这些机构预测，在2025年，台积电采用CoWoS技术生产的芯片数量以及NVIDIA的GPU出货量都将有所增加。
我们认为虽然在短期内，Blackwell系列GPU的量产推迟可能会对NVIDIA及其供应链上的公司造成一些影响，比如出货计划和利润可能会受到一定程度的干扰。但从长远来看，一旦Blackwell系列GPU经过改进并重新投入市场，我们预计技术的更新和升级可能会为AI领域带来更加强大的计算能力，从而推动整个行业的进一步发展。
【聊聊热点:国务院发布《关于促进服务消费高质量发展》】
据财联社消息，国务院日前印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》。其中提出，加快生活服务数字化赋能，构建智慧商圈、智慧街区、智慧门店等消费新场景，发展“互联网+”医疗服务、数字教育等新模式，加快无人零售店、自提柜、云柜等新业态布局，支持电子竞技、社交电商、直播电商等发展。我们认为，顶层设计指向明确，与跨境电商、网络直播相关的信息服务业有望迎来发展机遇。
二、上周TMT板块表现情况
1、行业表现：TMT板块跟随大盘震荡调整。上周中证TMT指数涨跌幅为0.50%，相对中证全指（0.73%）涨跌幅为-0.22pct。其中，电子、通信、计算机、传媒涨幅分别在中信30个一级行业中排名为第19位、第23位、第11位、第12位。
2、成交额：电子板块成交额仍居高位，其他TMT板块交易量有所回落。成交额上看，TMT行业本周均成交额为（738亿），占全A总成交额比例为10.33%。其中，电子、通信、计算机、传媒交易额在中信30个一级行业中分别排名第1位、第9位、第3位、第15位。
3、板块细分方向：与低空、车路云等热点密切相关的通讯工程服务、受政策催化的计算机软件与超跌反弹的产业互联网涨幅靠前。从中信TMT二级分类看，涨幅前三为通讯工程服务(中信)（4.20%)、产业互联网(中信)（3.57%)、计算机软件(中信)(3.22%) ; 排名靠后为元器件(中信)（-3.00%)、通信设备(中信)（-1.19%)、消费电子(中信)（-0.66%)；从概念分类看，涨幅居前的为空间计算(6.35%）、数据要素(3.30%）、Web3.0(3.16%）。
4、估值分位：TMT板块周内估值下降，当前处于估值中下位。从估值看，截至2024/08/02，中证TMT指数PB估值（PB_MRQ，剔除负值）为2.3倍，过去三年以来的分位值为34.34%。
（以上数据来源choice，统计周期2024/07/29-2024/08/2，由东海基金整理汇总）
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