回顾

三大指数周线集体调增，沪指周线7连阴，上一次出现周线7连阴还要追溯至2018年的5-7月，沪指从3219点调整至2691点后才出现反弹，但并未脱离下降通道。当时沪指的换手率比今天还要低近0.2%，这样看来股市的缩量似乎还未到极致。本周科技传媒板块整体回调，前期由光模块、AI手机、AIPC等主题带动的相关标的，本周在市场情绪持续探底的情况下也未能幸免。进入7月份陆续有公司开始发布业绩预告，从此前跟踪到的数据来看，业绩层面看短期内并无明显超预期的表现。科技板块中传媒整体估值已经到了历史低分位水平，但是在市场风险偏好较低的情况下，更偏好于大市值、高分红的标的，因此板块内除部分出版标的外，在没有明显的情绪刺激下短期内可能还会继续在低位震荡。展望后市，继续建议关注此次下跌较多的红利标的以及估值处于低水平的互联网标的，同时持续跟踪大模型相关进展情况。