能在美股崩溃式大跌前精准逃顶，套现巨额现金，让我们不得不重新审视自称人生已经进入加时赛的这位高龄老人。他是人人尊敬的“股神”、“价值投资者”，但也是嗅觉灵敏的老狐狸，把亏损留给他人。
文｜闵 宁
上周，美国公布了7月升至4.3%、创2021年10月以来新高的失业率。同时，“股神”巴菲特清仓式减持苹果股票，以及多家科技巨头集中发布财报透露出AI支出增加的消息。
8月5日日间，日经指数的崩盘成为最后一根稻草。晚间美股开盘，英伟达大跌15.5%，苹果公司大跌10.8%、微软大跌5.6%、特斯拉大跌12%。投资者们苦不堪言。国外知名社交媒体X上，退休的郭宇晒出损失45万美元的战绩，并配文，“今天才亏45万，没有想象的夸张，看看收盘情况如何。不过真的这两周把我辛辛苦苦做的YTD 70%多收益搞没了，很让人郁闷。”
一边是暴跌的股市，一边则是巴菲特不断抛售股票后增长的现金。目前，巴菲特已经手持2770多亿美元现金。他可以信息十足的说，“金融危机，我准备好了”。
几乎所有投资者都在学习“股神”巴菲特的价值投资，但仅从这一笔来看，巴菲特还是那个精明的老狐狸，嗅觉十分灵敏。能学到他操作的人，真的不多。
这个自称人生已经进入“加时赛”的老头子，一如既往的坏啊。
精准逃顶和大量现金
在伯克希尔于上周公布业绩，并释放出“清仓式减持”苹果公司套现700多亿美元时，行业媒体、分析师们都在分析是不是苹果不香了？巴菲特是不是真看不懂科技股……如此云云。
没想到周一日经暴跌的大锤直接影响到隔岸美股的表现，“美股七姐妹”开盘直接。如此来看，我们不得不服巴菲特老爷子精准逃顶的能力。
事实上，在2024年5月份的股东大会上，巴菲特就提到了要增加现金储备的事儿。“这个钱我们想要花，但花的话一定要找到合适标的。希望风险足够笑，且回报也足够大。”如今的操作，不过是当时蓄谋已久的答案。
此外，坊间热传巴菲特处理现金储备和股价的关系数据。数据显示，21世纪以来的美股的三次大回调，都出现在巴菲特现金储备剧增之后。2000年互联网泡沫破裂，2008年次贷危机和2020年的新冠熔断，巴菲特的现金储备都处于当时的高点。专业捡尸的巴菲特，真是过足了抄底的瘾。
当然，这样的格局只有巴菲特这样的人才有，对于个人来说可能不具备什么指导意义。在「数智研究社」看来，巴菲特现金储备的持续增长，一是源于资产价值变动导致规模变大， 二来说明市场正在变得越来越有效，给巴菲特捡“烟蒂”的机会越来越少。
有意思的是，在伯克希尔公布巴菲特大减持苹果股票的消息释出前，有“中国巴菲特”之称的段永平在投资社区雪球上发布了一则消息，“有点意外没看到巴菲特减持苹果，有点意思。”发布这条消息的时间是7月27日，没过几日伯克希尔就公布了减持的消息。看来高手之间的投资判断都是有相似之处的。普通投资者可能真就学不来。
AI前景生疑
在科技巨头们尚未发布财报前，美股涨势一片。微软、苹果、英伟达、亚马逊和Meta均在6月下旬至7月上旬创造了历史新高的股价和市值。但伴随业绩的逐渐发布，股价走势的分化便显现出来了。
北京时间周一盘中，“美股七姐妹”均出现大跌，市值一度蒸发接近2万亿美元，用血流成河来形容一点都不夸张。
从一众美股科技公司的经营情况看，他们正计划加大对AI的投资。但投资者担忧的是，这些投资何时回转化为收入和利润。大家发现，投入了很多钱准备了很大的算力，但市场的需求好像并没有想象的那么强，如此一来，市场开始掀起抛售半导体的浪潮，这也是带崩日股的重要导火索。
未来，AI资产可能还需要重新定价。但在定价之前，包括谷歌母公司Alphabet、Meta、微软和苹果公司在内的巨头，仍将公开表示将加大AI方面的投入。
谷歌母公司Alphabet的二季度财报提及，未来每个季度在AI产品和服务领域的资本支出将不少于120亿美元。Meta上半年购买服务器、数据中心等耗资145.7亿美元，后续还会持续增加。微软在AI、云方面的支出达到190亿美元，亚马逊资本支出305亿美元，大多用在亚马逊云AWS基础设施增长的需求上了。苹果则提及一直在投资AI和机器学习，并未透露相关数据。
不只是科技巨头，几乎全球所有的投资者、从业者都认为AI是未来新一轮技术革命的核心，现在的资本支出是为了未来能够赚取次方级别的收益。要不然，谁会大规模押注未来看不见摸不着的东西呢？
对AI未来的前景生疑，不过是催化剂而已。真正的经济衰退背后，肯定有更多的影响因素。巴菲特手持2700多亿美元现金，已经做好了抄底姿势，你呢？
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