权益市场跌宕起伏，把握投资机会难度较大，但A股当前的估值又具备一定的吸引力。对于风险偏好较低，追求稳健收益，又不想完全放弃权益市场机会的投资者来说，投资二级债基不失为一种好选择。
中国人寿集团旗下唯一的公募基金管理公司——传统“固收大厂”国寿安保基金发行成立的国寿安保泰裕攻守兼备、稳中求进，就是此类产品。想要了解国寿安保泰裕的有关信息，这篇十问十答不可错过。
Q1国寿安保泰裕是什么类型的产品？投资组合的比例有什么特点
国寿安保泰裕是一只债券型基金产品。基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，构成基金的底仓资产，积累安全垫；投资于股票、存托凭证、股票型基金、混合型基金等权益类资产及可交换债券、分离交易可转债和可转换债券资产的合计投资比例不超过基金资产的20%（其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%）；投资于证券投资基金的比例不超过基金资产净值的10%。
Q2国寿安保泰裕适合什么样的投资者？
国寿安保泰裕股债配比的特点，意味着这只产品是以稳健的固定收益类投资为底仓，适当参与权益市场投资机会，适合那些追求绝对收益，但又不满足于纯债基金收益水平，希望对权益市场适度参与并有相应风险承受能力的投资者。
Q3国寿安保泰裕的投资目标是什么？
该基金在追求本金安全、保持资产流动性以及有效控制风险的基础上，通过主要投资于债券、银行存款、债券回购等固定收益类金融工具，适时配置权益资产，并通过积极主动的投资管理，力争为基金份额持有人提供超越业绩比较基准的当期收益以及长期稳定的投资回报。
Q4当前是配置二级债基的好时机吗？
债券型基金是适合长期投资的品种，一般不需要“择时”，适合作为家庭理财配置的底仓。A股市场经过两年来的持续调整，估值进入比较具有性价比的区间，但也具备一定的尾部风险。当前时点，投资者通过投资二级债基，可使得自身的资产处于进可攻、退可守，以稳为主，稳中求进的配置状态。
Q5二级债基这类基金产品的历史业绩怎样？
从历史数据来看，二级债基在各类型固定收益类产品中具有较为明显的中长期收益优势。Wind数据显示，截至2024年6月13日，最近10年Wind混合债券型二级基金（同“二级债基”）指数涨幅为67.10%，在各类型固定收益类基金产品中位居首位。
数据来源：wind，2014年7月30日—2024年7月30日
Q6国寿安保泰裕的基金经理是谁？投资风格如何？
国寿安保泰裕的基金经理有两位，分别是李谦和陶尹斌。
李谦先生，清华大学理学学士，南开大学金融学硕士，拥有12年固定收益从业经验。他2011年7月至2017年3月供职于中国人寿资产管理有限公司固定收益部，担任二级研究员、投资经理；2017年4月至2020年8月任职于中金基金管理有限公司，担任特定投资决策委员会委员和投资经理；2020年9月加入国寿安保基金管理有限公司，担任固定收益投资部ED、投资经理，管理专户组合，2023年7月担任公募基金经理，截至2023年12月31日，管理规模111亿元。
陶尹斌先生，北京大学经济学硕士学位，10年证券从业经验。他2013年7月加入中国人寿资产管理有限公司，任固定收益研究员；2016年8月加入兴全基金管理有限公司，历任固定收益研究员、投资经理助理、投资经理；2018年10月加入国寿安保基金管理有限公司，现任固定收益投资部ED、基金经理。
Q7国寿安保泰裕投资策略方面的特点是什么？
该基金在债券投资方面，除获取票息收益外，注重通过对基本面、估值、期限结构、市场情绪的分析，积极主动交易，力争增厚组合收益。同时，该基金还采取利率趋势量化策略辅助投资决策。
国寿安保基金经过近几年在趋势模型上的深耕，设计了一套以信息半衰期函数为基底，整合多频段趋势信息的策略模型，可较为有效的捕捉利率债的大波段趋势变化。
股票投资方面，国寿安保泰裕将通过自上而下的行业景气度判断和自下而上的个股机会挖掘相结合的方式，构建投资组合。
Q8国寿安保泰裕如何进行风险控制？
债券投资的风险主要来自于信用风险、利率风险和流动性风险。对于信用风险，国寿安保泰裕严控信用下沉，投资的信用债券（含资产支持证券）经国内信用评级机构认定的主体评级须在AA+（含AA+）以上。主体评级为AAA的信用债投资占信用债资产的比例为50%-100%，主体评级为AA+的信用债投资占信用债资产的比例为0-50%。
对于利率风险，本基金将根据中长期内的宏观经济波动趋势，形成对未来市场利率变动方向的预期，在一定范围内适当对资产组合久期进行动态调整。当预期收益率曲线下移时，适当提高组合久期，以增强投资组合收益；当预期收益率曲线上移时，适当降低组合久期，以规避债券市场下跌带来的风险。
流动性风险控制方面，国寿安保泰裕将适当分散行业选择和个券配置的集中度，以降低个券及行业信用事件给投资组合带来的冲击。同时，针对兑付赎回资金的流动性风险，基金管理人会对基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
Q9国寿安保泰裕的费率情况如何？
本基金管理费率0.60%，托管费率0.12%，C类份额销售服务费率0.40%。
申购费率：
赎回费率：
Q10基金管理人国寿安保基金实力如何？
国寿安保基金成立于2013年10月29日，注册资本12.88亿元，控股股东是资产管理规模逾5.3万亿元的中国人寿资产管理公司。
根据海通证券最新发布的数据显示，截至2024年6月30日，国寿安保基金在固定收益类公募基金行业中最近七年、五年、三年、两年、一年的超额收益排名均位列前1/5（11/97、21/117、21/138、21/163、25/174），公司在固定收益类公募基金行业中最近三年、两年、一年的绝对收益排名均位列前1/5（26/138、23/163、19/174）。
凭借优异的投资业绩，稳健明晰的投资风格，国寿安保基金持续获得了客户的认可。截至2024年6月30日，国寿安保基金旗下公募基金管理规模为1735.61亿元（剔除货币基金与短期理财债券基金）。
（数据来源：国寿安保基金）
$国寿安保泰裕债券A(OTCFUND|020787)$$国寿安保泰裕债券C(OTCFUND|020788)$
风险提示：基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。投资有风险，请理性选择基金。本基金存在净值波动风险，本基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。本资料仅为宣传材料，而非法律文件，其中涉及的统计数据可能随时间的推移而有所变化。购买本基金，投资者应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等基金法律文件,并通过官方途径查询本产品风险等级，根据自身风险承受能力购买产品。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。
数据来源：《海通证券：基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜（2024.7.2）》、《海通证券：基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜（2024.06.30）》。基金分类标准：中国银河证券三级基金分类体系。固定收益类基金包括纯债债券型，准债债券型、偏债债券型基金，短债基金，可转债基金和非摊余成本法的封闭债基，不包含货币基金，理财债基，摊余成本法封闭债基和指数债基。偏债类基金包含准债债券型，准债债券封闭型，可转债债券型，偏债债券型、偏债债券封闭型基金。公司类型划分标准：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%（取累计规模占比超过 50%的最小值作为划分线）的基金公司划分为大型公司，在50%-70%（取累计规模占比超过 70%的最小值作为划分线）之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。
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