双汇发展基本面

双汇发展：火腿肠，自己养猪，自己加工。

公司近8年的都在40亿-50亿之间徘徊，已经不增长了。

2023年年报-利润表：营业收入600亿（降低了27亿，4%），制造成本497（降低了26亿，5%），研发费用提高了3千万，销售费用和去年一样（花同样的钱在销售上，反而营业收入降低了4%），管理费用增长1亿，财务费用能够打平。

最近几年都是这样，没什么太大的波动。

2024年一季度-资产负债表：

资产：现金98亿，存货71亿，应收2亿，股权投资2亿，固定+在建177亿。

负债：短期109亿，应付25亿，应付账款+应付职工+其他应付=16亿，长期借款8亿。

负债-现金=-60亿，公司自由现金流-60亿。公司净资产为200亿，每年稳定不变的利润45亿-50亿，roe=22%。消费行业4个点支撑一倍的溢价，5倍。

净资产估值：1000亿市值

利润估值：消费行业20-30倍，每年利润稳定45亿-50亿，900亿-1350亿，26元-39元。

目前市值788亿，22.7元，可以抄底么？公司多年发展自由现金流都是-60亿，赚不到钱，而且公司业务有许多，也只能维持住经营。除非猪肉涨价，就会有超额利润增长，否则就看目前这个状况，就是800-1000亿，来回震荡吧。