巴克莱的一份报告指出，以比亚迪为代表的中国车企相对海外车企具备高达40%的成本优势，这个惊人的成本优势主要源于广泛采用成本较低的磷酸铁锂（LFP）电池、成熟的国内供应链、规模经济以及垂直整合生产。$新能源车龙头ETF(SZ159637)$
首先，中国电动汽车的成本优势并非偶然，而是有着结构性的原因。
中国车企在磷酸铁锂（LFP）电池的采用上更为广泛，而中国在磷酸铁锂电池的生产上占据着全球主导地位。中国汽车动力电池产业创新联盟公布的最新数据显示，1月份至6月份，国内动力电池累计装车量203.3GWh，同比增长33.7%；国内磷酸铁锂电池占总装车量的69.3%，远高于三元锂电池。近两年来，各大龙头企业纷纷布局磷酸铁锂电池，磷酸铁锂电池的安全性和低成本优势愈发凸显，市占率不断超越三元锂电池。前不久，宁德时代与LG新能源公司宣布了一项重要合作，双方将为雷诺电动汽车子公司Ampere供应磷酸铁锂电池。这是LG新能源首次大规模供应磷酸铁锂电池，也是其在“需求导向”下不得不做出的改变。据悉，磷酸铁锂技术的集成也将使汽车电池成本降低约20%，进一步推动电动汽车行业的可持续发展。此外，中国汽车动力电池产业创新联盟的最新数据显示，上半年，磷酸铁锂电池出口量为23.9GWh，同比增长48.6%；三元锂电池出口量为35.6GWh，同比下滑9.3%。可以看出，磷酸铁锂电池出口量一直在走高。
其次，中国拥有成熟的供应链体系和规模经济，这为电动车企提供了强大的支持。
巴克莱指出，国内供应商愿意接受较低的价格，尤其是在与大型电动车企的合作中，这种权力的不平衡使得成本进一步降低。此外，随着市场的快速整合，预计供应链也将出现类似的整合趋势，这将进一步推动成本的降低。
例如比亚迪的垂直整合战略。比亚迪通过自行生产电池和大部分汽车组件，实现了成本的大幅度降低。其每月超过30万辆的销售规模，带来的规模经济效应，使得比亚迪在电动汽车车辆毛利率方面位居中国乃至全球前列。比亚迪不断将利润投入研发，推动技术创新，以保持其在行业中的领先地位。
巴克莱甚至算了一笔账：动力系统成本约2.3万元，占总成本的36%；车身、底盘和内饰成本约3.3万元，占52%；制造成本约0.8万元，仅占13%。由此可以得出秦Plus（纯电动车，起售价人民币10.98万元）的毛利率高达18%。
巴克莱指出，比亚迪即将推出的新一代LFP电池，预计将提供更长的续航里程和更好的性能。此外，其最新推出的DM 5.0插电式混合动力技术，预计将使续航里程至少达到1300英里，即使电池没有预先充电。这些技术进步不仅提升了产品竞争力，也是降低成本的有效途径。
值得一提的是，比亚迪的第二代刀片电池呼之欲出，此前一直有消息称这款大杀器将于8月释出。据悉，第二代刀片电池的能量密度将达到190Wh/kg，纯电车型的续航将突破1000km。比亚迪第二代刀片电池采用了一种新的电解液配方，可以有效降低电池的内阻，提高电池的低温放电能力。数据显示，第二代刀片电池产品在-30℃时的放电容量为80%，比第一代产品提高了10%，并且高于三元锂电池。
此前，2020年3月，第一代刀片电池问世，能量密度140Wh/kg，体积能量密度230Wh/L，在磷酸铁锂电池中表现突出。彼时，比亚迪副总裁、弗迪电池董事长何龙表示：“几乎你能想到的所有汽车品牌，都在和比亚迪探讨基于刀片电池技术的合作方案。”目前，包括一汽、长安、丰田、特斯拉、福特、戴姆勒、北汽福田、江淮、小米汽车等超15家车企均已经搭载或计划搭载刀片电池。
截至2024/8/2，新能源车板块估值（PE-TTM）为19.1倍，处于2021年以来22%的历史低估区间，比期间78%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2021/1/1-2024/8/2）。
今年以来，产业链的产能利用率和库存均触底回升，一些环节还有了涨价的情况，叠加目前的以旧换新政策，政策催化剂下板块有望迎来超预期行情。值得指出的是，近日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，旨在大力推动行业向优质产能转型，鼓励企业通过技术革新和优化生产流程来提升竞争力。目前中国锂电产业已经从“卷产能”向“卷技术”的阶段发展，业内对于新产品或新技术的高度关注，说明各企业希望通过创新创造出新的价值，有助于产业良性发展。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
$比亚迪(SZ002594)$$宁德时代(SZ300750)$#“碳排放双控”来了，新能源迎大利好？##市场规模达2万亿，低空经济再起飞##新能源车月销数据出炉：比亚迪霸榜##自动驾驶迎立法支持，产业规模多大？##光伏锂电赛道能抄底吗？#
买ETF，上东财！
中证新能源汽车指数涨跌幅如下：2014年（-7.64%）；2015年（74.53%）；2016年（-19.78%）；2017年（4.30%）；2018年（-38.16%）；2019年（45.51%）；2020年（101.83%）；2021年（42.02%）；2022年（-29.07%）；2023年（-29.40%）；2024年1-6月（-19.05%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证新能源汽车指数发布时间：2014-11-28）
本文作者可以追加内容哦 !
