摒弃伪高股息公司（七）一一迭代过快的公司：个人申明见贴（一）。今天讲讲迭代过快的

摒弃伪高股息公司（七）一一迭代过快的公司：个人申明见贴（一）。今天讲讲迭代过快的公司。迭代本是数学和计算机科学的术语，意为不断反馈升级的过程，运用到产业中，可简单理解为淘汰升级。科技在不断进步，产业也在不断升级，资本的兴趣也在不断转移，所以一些行业迭代特别快。信息、软件、游戏等行业尤为突出，一些公司在风口中暴涨，分红也特别大方，但被淘汰起来也很残酷无情。建个网站就上市，有政府背景的可能稳定些，纯市场化的一般估值都虚高，竞争也特别残酷，生命周期堪忧，稍有不慎就被淘汰了，而且这些公司都是轻资产，破产清算连残值都没有。有些行业的工艺技术日新月异，特别是手机、芯片、检测、计算机，令人眼花缭乱，非专业人士还是少碰为好。这方面可能传统产业更可靠一点，举个例子，水泥生产原理百年未变，工艺也就分干法和湿法，匹配的设备也就分立窑和旋窑两种，我国己基本淘汰立窑，而且实行了严格的总量控制，可以确认工艺再突破的可能性几乎没有，行业内现在竟争的是规模、管理和技术上的小改小革，所以单从技术上说，几家龙头公司的永续性还是比较可靠的。还有一种现象叫非行业替代，如一些大百货卖场，上市后曾经风光无限，但随着网购的兴起，很多都已消声灭迹，还有几家在多元化投资中比较成功，仍维系着较高的股息，但主业被不断浸蚀是必然的趋势。这方面的例子同样存在于运输行业中，比如高铁就让很多客运公司消失了，遂道和桥梁同样会让很多水运公司消失的。科创板为很多公司的发展提供了融资，很多是高位发行，送股分红特别大方，但从国外成熟市场看，淘汰率很高的，A市很所谓多高科技公司上市后变脸特别快，伪科技是主因，有的甚至是欺诈上市，害了很多散户。（未完待续）。