行业动态、产业链变化
据乘联会，7月1-28日，乘用车市场零售139.2万辆，同/环比-3%/-11%，累计零售1123.1万辆，同比+2%；电车零售72.2万辆，同/环比+31%/-5%，累计零售483.5万辆，同比+33%。
光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据，多晶硅（致密料）均价为21.5美元/千克和39元/千克，均环比持平；多晶硅（颗粒料）均价为36元/千克，环比持平。N型单晶硅片（182-183.75mm，130m）均价为1.100元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130m）均价为1.250元/片，环比持平；N型单晶硅片（210mm，130m）均价为1.550元/片，环比-3.1%。单晶PERC电池片（23.1%+，182-183.75mm）均价为0.039美元/瓦和0.290元/瓦，环比持平；单晶PERC电池片（23.1%+，210mm）均价为0.039美元/瓦和0.290元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，182-183.75mm）均价为0.290元/瓦和0.038美元/瓦，环比持平；182*210mm 和210mm TOPCon电池片（24.7%+）均价为0.290元/瓦、0.290元/瓦，环比持平/环比-3.3%。双面双玻PERC组件（182mm）均价为0.100美元/瓦和0.780元/瓦，环比持平；双面双玻PERC组件（210mm）均价为0.100美元/瓦和0.800元/瓦，环比持平。双面双玻单晶TOPCon组件（182mm）均价为0.110美元/瓦和0.830元/瓦，环比持平；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.125美元/瓦和0.950元/瓦，环比持平。
锂电产业链价格方面，锂钴镍锰原材料：碳酸锂-6%至7.9万元；氢氧化锂-2.4%至8.3万元；MB标准级钴-1.2%至11.825万元；电解镍+2.9%至13.09万元；硫酸镍-0.5%至2.83万元；其余各类价格稳定。正极材料：磷酸铁锂动力型-1.31%至3.75万元；其余各类价格稳定。负极材料：各类稳定。隔膜：各类稳定。电解液：六氟磷酸锂-1.8%至5.87万元。添加剂及辅料：铜箔（8m）-6.45%至1.45万元；其余各类价格稳定。溶剂：EMC-1.3%至0.74万元；DMC-2.1%至0.47万元；EC-5.8%至0.49万元；DEC-1.1%至0.92万元；PC-1.3%至0.74万元。电池：各类稳定。
市场整体走势
上周新能源板跟随大盘整体横盘震荡，相比大盘表现较差。
数据来源：iFind，数据截止时间：2024年8月2日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。
行情解读
上周新能源板跟随大盘整体横盘震荡，相比大盘表现较差。电力设备涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第31。汽车板块表现也相对较差，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第26。
汽车板块，8月1日，国内10家新势力车企7月销量陆续出炉，据测算10家新势力销量总计23.3万辆，同比+36.9%，环比持平，1-7月累计127.6万辆，同比+49.5%，持续跑赢大盘，其中：1）理想销量超预期，7月交付51000辆创历史新高，同/环比+49.4%/+6.8%，L7/8/9销量仍有恢复空间，后续看公司有望维持销量强势；2）零跑销量超预期，7月交付22093台创历史新高，同/环比+54.1%/+9.8%，1-7月累计交付10.9万辆，同比+84.9%。国内看零跑新车C16已在多地开启交付，后续有望成为销量支柱，海外看零跑国际已于7月30日将首批C10、T03发往欧洲，后续可能持续形成第二增长曲线。比亚迪7月乘用车销售34.1万辆，同/环比+30.5%/+0.2%，2024年累计销售194.8万辆，同比+29.1%；7月海外销售乘用车合计30014辆，同/环比+65.2%/+11.2%，2024年海外累计销售23.3万辆，同比+152.5%。7月终端市场表现符合预期，呈现季节性环比回落，后续主要看更新后的以旧换新政策具体执行情况。
中游的锂电产业方面，虽然供过于求的矛盾仍在持续，但边际上，受益于储能出货放量叠加下游整车需求稳定，近几个月锂电排产维持稳定，产业链开工率继续提升；材料价格逐步见底稳定，尾部企业持续出清中。我们将持续关注产业链价格的变动情况。
光伏板块，组件7月和8月排产略有下降，9月排产环比或有改善。硅料在停产检修供给环比明显下降后逐步企稳，主链条几乎全行业亏现金成本，从近期的产业链价格来看，主产业链价格有止跌趋势，但目前来看仍是板块左侧。值得一提的是今年光储在新兴市场加速起量，主要原因来自多种因素的催化，例如各国利好政策不断出台，光伏基数较低，系统成本不断下降以及利率下降等。2024年上半年巴西因为降息后市场快速恢复；印度最近持续受高温影响，并且开展总理光伏家庭计划，通过补助帮助家庭安装屋顶光伏；南非、东南亚电力短缺，对大型可再生能源需求增长；中东等新兴市场光照充足，户储需求增加。乌克兰等地近日也取消对进口能源设备的税收和关税。虽然光伏的主产业链仍难见供需反转，但部分细分环节如逆变器、跟踪支架等表现较好，已经能看到逆变器环节部分个股业绩预告超预期。
风电板块，据GWEC，2024年预计全球新增海风装机17.8GW，其中欧洲预计新增海风装机3.7GW，同比基本持平，中国预计新增12.0GW，同比+89.5 %，亚太地区（除中国）预计新增1.1GW，北美地区预计新增0.9GW。虽然目前来看海风装机不及预期，海风板块的业绩也表现一般，但持续看好后续海风建设的规模及持续性，海风相关板块的投资机会今年仍值得关注。
电网方面，7月29日，甘肃至浙江特高压直流输电工程开工，该工程是我国首条送受端均采用柔直技术的800kV特高压直流输电工程，工程总投资约353亿元。该工程于上周取得国家发改委核准批复，从核准到开工的时间仅为3天，是2023年以来核准后最快开工的项目，预计该工程有望于8月至9月进行设备招标。此外，国网公布输变电项目第4批设备等招标公告，变压器和继保招标量高增，组合电器招标量微增，监控招标量平稳。
相关基金
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