#瑞银：中国股票市场具备相对防御性# #创新药利好不断，如何把握投资机会？#
06-八月-2024 5：43 下午 记者：罗伯特·休谟
德克萨斯州（美国）-2024 年 7 月下旬和 8 月初，美国四氢呋喃 （THF） 市场报价下跌，因为观察到包括氨纶、PTMEG、聚合物溶剂等在内的最终用途领域对该商品的需求前景看跌。最近四氢呋喃价格的波动与过去两周运动服和氨纶行业的需求下降有关。此外，一些分析师担心，长期的紧缩货币政策可能会将经济推向衰退，这可能会进一步影响这些行业及其对THF的需求。
影响四氢呋喃最终销售价格的其他主要方面包括国内市场的原料（丁二醇）价格以及其他外部因素，如能源成本、需求前景、运营活动和供应链。原料丁二醇价格在定价规模上仍处于较轻的一侧，影响了THF的整体生产成本和利润率。
上个月，THF、氨纶和其他运动服的市场有所上涨，欧洲正在进行更多投资，为体育赛事做准备。咨询数量是积极的一面，制造商和零售商尽最大努力满足需求。然而，随着该活动迅速接近闭幕，需求也有所减少，可用的四氢呋喃库存足以满足其余的需求量，而国内和国际市场的价格却有所下降。
随着美联储接近首次降息，美国化工行业以及其他对利率敏感的行业预计将从中受益，而人们越来越预计降息将在 9 月进行降息。这种潜在的利率下调可以为这些纺织和聚合物行业的增长提供急需的缓解和支持。在这个财报季，美国化学品生产商放弃了下半年复苏的希望。取而代之的是，在等待利率下降的同时，他们专注于提高收益的内部措施。
降息通常会降低借贷成本，从而刺激化工等行业的投资和扩张。例如，较低的利率可以为新项目和运营改进带来更便宜的融资。美联储对这一举措的预期已经开始影响这些行业的市场预期和战略规划。
根据ChemAnalyst的数据，由于最终用途制造设施的稳定需求，预计国内市场的THF价格将出现小幅波动。尽管面临经济压力，但这些设施的持续需求预计将保持THF定价的相对稳定。这种平衡凸显了THF市场在更广泛的经济不确定性中的持续弹性。
四氢呋喃概念股
富祥药业：：富祥药业是一家从事医药中间体、原料药及制剂的研发、生产和销售的企业。其业务范围包括生产销售舒巴坦酸、托西酸舒他西林、舒他西林碱、舒巴坦匹酯、他唑巴坦、美罗培南、亚胺培南、哌拉西林等多种药物中间体，同时也销售包括四氢呋喃在内的多种化工原料。
瑞丰高材：瑞丰高材是一家从事塑料助剂、生物材料、降解塑料等产品的研发、生产和销售的企业。根据公司公告，瑞丰高材拟增加经营范围，包括生产销售四氢呋喃。这表明公司在未来可能会进一步拓展四氢呋喃业务。
重药控股：重药控股是一家具有医药商业、医药工业、医药研发、医养健康、医疗器械等业务的综合型医药健康产业集团。公司拥有年产75万吨合成氨/132万吨尿素生产能力及6万吨三聚氰胺的生产能力，并将形成6万吨1,4丁二醇/4.6万吨聚四氢呋喃生产能力。这表明公司在化工原料领域与四氢呋喃有着紧密的关联。
$富祥药业(SZ300497)$ $瑞丰高材(SZ300243)$ $重药控股(SZ000950)$
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