猪周期步入主升阶段——基于22年行情的推演

参考2021年7月~2022年10月的猪肉股行情，我们知道在猪肉价格底部震荡时猪肉股会有一波行情，然后在猪价上涨时，猪肉股会开始第二波行情，与猪价共振。

从21~22年的行情可以看出,大部分猪企在第二波行情中都只是接近上一波行情的高点，只有少数几个如巨星农牧、华统股份、天康生物是大幅超越前高的。

上一轮猪周期中巨星农牧、华统股份和傲农生物在第一波中表现最好，在第二波中他们也是表现最好的一批，这三个中有两个大幅涨过了前高，傲农差6%破前高。

本轮周期中第一波涨幅最好的是神农集团、东瑞股份和傲农生物，傲农生物是2月份被量化崩盘带崩了，所以弹性比其他猪企都要大，鉴于此我认为第二涨幅最好的应该会有神农集团和东瑞股份。

其中，神农集团破新高概率最大——神农集团今年上半年出栏量较去年增长62.83%,根据2月份8.5万头能繁母猪+1~2月32.6万头出栏量可以估算今年神农集团出栏量=32.6+8.5*27.5*10/12=228万头，比去年152万头增长50%,今年各猪企出栏增速中神农集团是最高的，并且神农集团的成本是目前行业内最低的，只有13.9元/kg。

（21年猪周期巨星农牧出栏增速170%，22年增速76%,且当年巨星农牧成本仅次于牧原，差距只有5毛钱左右）

$牧原股份(SZ002714)$$神农集团(SH605296)$$温氏股份(SZ300498)$#日经期货向上触及熔断，危机解除？#