$迈得医疗(SH688310)$ 迈得医疗工业设备股份有限公司创建于 2003 年 3 月，是一家深耕医疗器械产业的国家高新技术企业、国内医用耗材智能装备领军企业。该公司的主营业务是医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务，有效整合医疗器械产品工艺、自动化、软件等方面的技术，形成独特的产品与服务优势，为医用耗材生产企业提供自动化成套设备和软件服务整体式解决方案。
从财务数据来看，2018-2022 年该公司营收 CAGR15.58%，归母净利润 CAGR4.59%。其中，2022 年公司营业收入 3.84 亿元，同比增长 21.54%，剔除股份支付费用后归母净利润为 0.79 亿元，同比增长 15.99%。2023 年实现营业收入 4.8 亿元，同比增长 25.22%；归属于上市公司股东的净利润 0.99 亿元，同比增长 48.94%。整体而言，该公司的营业收入和利润均呈增长趋势，财务状况相对健康。
从业务发展来看，该公司长期专注于安全输注类和血液净化类智能装备，安全输注类产品长期营收占比在 80%-90%。此外，该公司也在积极探索药械组合类等新领域，如预灌封类和胰岛素笔，这些新产品将为公司带来充足的收入弹性。该公司还在 2023 年正式进军隐形眼镜 CDMO 赛道，打造第二增长曲线。
该公司的成长也得益于行业的发展，华安证券在其研报中表示，目前中国医用耗材制造企业生产整体自动化率不高，智能化水平还处于起步阶段。近年来，随着中国医用耗材产品质量要求提高和劳动力成本上升，医用耗材智能装备的优势得以显现，自动化生产正逐步替代人工生产成为未来的发展趋势。同时，受集采制度、监管趋严以及政策鼓励等利好因素影响，下游企业生产智能化程度加强，且行业仍处于蓬勃发展期。其中低值医用耗材市场规模 CAGR（2015-2022E）为 21%，中国预灌封注射器市场规模 CAGR（2017-2021）为 25%，血液净化类高值医用器械市场规模 CAGR（2017-2021）为 26.09%。
不过，该公司也面临一些挑战，例如，根据证券之星估值分析工具显示，该公司行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性较差。在市场竞争加剧的情况下，该公司需要不断提升自身的技术实力和产品质量，以保持市场竞争力。此外，该公司的发展也受到行业政策和监管环境的影响，需要密切关注政策变化，及时调整发展策略。
综上所述，迈得医疗作为国内医用耗材智能装备领军企业，具有一定的成长性。但同时也需要关注市场竞争、技术创新、行业政策等方面的变化，以评估其未来的发展前景。
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