中美十年期国债利率差揭示的股价变动内因

看下图，绿线是中国10年期国债收益率，蓝线是美国十年期国债收益率。过去很长一段时间，我们的利率都高于美国，原因很简单，因为利率就是货币供需的直接反应，借钱的人多了，利率自然会上升，而只有经济增速更高的国家，才会有源源不断的借钱需求。过去中国的GDP增速一直在5%左右，美国只有2%，谁高谁低很容易判断，所以我们的利率理所应当高于美国。

但从2022年开始，情况有了变化。美国利率一路上升，咱们一路下降， 蓝线向上穿过了绿线，最终出现了中美利差倒挂。倒挂的结果是美国那边开始出现很严重的通胀，一度高达10%，近期也在3.5%左右，而我们这边则是”通缩“，一度达-1%，近期也仍是-0.3%左右，所以如果加上通货膨胀，形成的名义GDP，两者增速对比，我们不难发现咱们的GDP4.7%（55-0.3%)增速反倒是不如美国的GDP增速5.5%(2%+3.5%)了，这也就是我们的经济指标很热，然而我们的股市体感很凉的核心原因吧。您认同吗？点点关注，更多经济现象我们继续分享。

我们分享这个过去的“剪刀差”的目的，是为了应对2024年9月美国已确定性的降息，而且是正式步入的降息周期，也就是上图的蓝绿线将再次戏剧性的出现反转，可以预见的不远时，蓝线将再次向下反穿绿线，到那个时候，经济指标以及我们的体感又将出现反转 --股市会如何呢， 估值底正式形成是一定的，这才是我们关注的重点，是吧，欢迎评论区留言，我们交流交流。