大家好，我是基金经理池陈森，今天跟大家回顾2024年二季度安信医药健康股票基金的投资策略及运作情况。
2024年二季度，中证医药指数延续调整趋势，单季度下跌10.14%，在各二级行业中排名靠后。2024年二季度院内诊疗依然受医疗反腐进程影响，复苏较缓慢，同比增速不佳；院外市场也受整体消费环境一般以及23年流感带来的高基数影响，同比增长乏力。二季度部分医疗反腐相关信息频度增加，引发市场对于医疗反腐加剧的担忧。另外院内院外医保比价等事件引发对院外药品零售领域的降价和盈利收缩的担忧。短期的业绩压力叠加看不清的政策扰动引发市场的恐慌，导致二季度医药板块进一步的调整。我们延续2024年全年医药行业增长前低后高的判断，随着下半年基数降低以及医疗反腐可能迎来阶段性总结利于院内市场复苏，下半年医药行业有望迎来景气度拐点。考虑到医药当前处在底部位置和恐慌情绪之中，而下半年有望迎来景气拐点，我们认为下半年可以变得乐观一点。
在2024年二季度，我们在细分子行业上依然坚持较为均衡的配置，行业和个股层面我们做了一些优化和调整。考虑到上半年行业景气度一般，我们今年提升了个股集中度，对我们认为确定性更高的标的做了一定集中，子行业上我们重点加仓了特色原料药。目前整体在特色原料药、仿制药CRO、创新药、仿制药等板块配置较多。
展望2024年三季度，我们依然会坚持较为均衡的配置，从估值和成长性的性价比角度出发，寻找性价比更高的标的。长期依旧看好制造升级、创新升级和消费升级三个方向。医药板块经历三年的指数下跌过后，虽然行业有不少不确定性因素仍在，但是个股挖掘的空间也越来越大了。在当前各赛道估值差收敛的阶段，我们认为个股的阿尔法将更加凸显，我们也会继续积极挖掘细分行业和个股的机会。在下一阶段投资中，我们会坚持在好赛道中用深度研究寻找阿尔法的理念，寻找投资机会。
最后，感谢各位投资者对我们的关注和支持！祝您投资顺利，万事胜意！
$安信医药健康股票A(OTCFUND|010709)$
$安信医药健康股票C(OTCFUND|010710)$
#创新药利好不断，如何把握投资机会？#
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。当前列举的行业仅为基金经理关注方向的举例，不等同于基金未来必然投资方向。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
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