中国人民银行网站的消息显示,银行体系流动性总量处于合理充裕水平,2024年8月7日的逆回购操作量为零。也就是说,那天央行没有进行任何逆回购操作,直接回笼了2516.7亿元的资金。这就好比你手里有一大把钞票,现在觉得够用了,不需要再借更多的钱。
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商业银行资金相对充裕,资金利率回落至低位,流动性需求较少。这意味着市场上的资金需求降低了,所以央行不需要进行公开市场操作。
还有专家指出,目前7天期央行逆回购利率为1.7%,而市场上DR007(银行间市场存款类机构7天期债券质押式回购利率)也在1.7%附近。这意味着金融机构如果有资金需求,可以直接从市场上融资,就像你有一张信用卡,可以随时刷卡消费一样。
虽然当前流动性处于合理充裕水平,但在政府债发行提速的情况下,月内特别是中下旬仍可能存在一定的流动性缺口。据华西证券分析师肖金川测算,8月政府债将发行2.2万亿元至2.4万亿元,净发行1.6万亿元至1.8万亿元,达到全年最高水平。这就好比你家里突然多了一个大件家具需要搬进来,需要更多的人手来帮忙搬运。
考虑到当前逆回购存量规模较大、8月将有4010亿元MLF(中期借贷便利)到期以及政府债发行加速对资金面可能造成短时冲击,预计央行会在关键时点灵活操作,呵护资金面。
这就好比你在做家务时发现洗衣机坏了,于是赶紧打电话给维修人员过来修理一样。
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