黄金资产在连续两周的弱势整固之后,上周内(7.29-8.2)再次上行尝试挑战重要压力区域2480美元。美国就业市场降温刺激降息预期,另外避险情绪升温等,共同提振周内金价表现。
王祥 博时黄金ETF基金经理
市场观点方面
美联储周内继续维持利率不变,但主席鲍威尔在新闻发布会上确认通缩进程已经扩大,并意识到就业市场存在下行风险。上周五公布的7月非农数据确认了其对就业市场的担忧,不仅前月数据继续下修,当期失业率更是跳升至4.3%,由此引发市场衰退预期快速攀升,9月大概率降息。
就业细项看,私人部门就业与政府部门新增就业均明显放缓,在上一期的数据中,政府部门新增就业7.0万人,高于过去12个月平均的4.9万人,政府部门就业缺口已基本接近2019年水平,后续对于整体非农新增就业的支撑将较为有限。
历史上看,在08、20年等金融市场因风险偏好下降带来流动性冲击时,商品价格、甚至黄金价格初始也下跌,主要原因来自于金融交易者的流动性抽离补仓和风险偏好下降,上周五晚间黄金的急速下跌也可能与该流动性冲击场景有关,短期黄金资产的波动率可能仍将维持在较高水平,待流动性危机缓解后,黄金的中长期上行趋势可能仍将持续。
上周市场动态方面
中国上半年黄金消费下降。据2024中国国际黄金大会权威数据发布论坛上披露:2024年上半年,全国黄金消费量523.753吨,与2023年同期相比下降5.61%。其中:黄金首饰270.021吨,同比下降26.68%;金条及金币213.635吨,同比增长46.02%;工业及其他用金40.097吨,同比下降0.53%。
美联储维持利率不变。美联储再次决定维持政策利率在5.25%-5.5%不变,这是美联储连续第八次会议没有调整利率。在随后的鲍威尔新闻发布会上,鲍威尔表示,通货紧缩进程已经“扩大”,并意识到劳动力市场存在下行风险,这意味着联储对通胀及政策的态度已经明显转变。
美国7月非农就业数据爆冷。美国7月非农新增就业11.4万人,大幅不及市场预期的17.5万人,过去12个月平均每月新增21.5万人,低于趋势水平。5月新增就业人数由21.8万下修至21.6万,6月由20.6万人下修至17.9万人,合计下修2.9万人。失业率超预期上升至4.3%;时薪环比回落至0.2%,同比回落至3.6%,均低于预期。
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博时黄金ETF:王祥任职时间2016.11.02至今;赵云阳任职时间2015.10.08至今
博时黄金ETF联接A/C:王祥任职时间2016.11.02至今;赵云阳任职时间2016.05.27至今
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