中山国资出手概率

$岭南股份(SZ002717)$  就看明天是跌停还是开板，如果是跌停，说明这只股票废了，中山国资放弃了它。

从国资利益关联角度

1. 资金投入和管理深度：中山国资对岭南股份已投入13.7亿（购买5%股权花费3亿、借款9亿、1.5亿融资租赁业务），董事会9人中6人为中山国资相关人员，说明有一定深度介入，若转债违约引发一系列问题可能导致前期投入面临较大风险和损失，从维护自身利益角度有一定动力出手。

2. 业务协同与资源利用：国资看重上市公司平台资源，双方在业务方向上契合度较高，未来可能通过上市公司继续开展业务、整合资源等，维持上市公司稳定利于后续业务开展和资源利用。

3. 控股地位维护：如果公司因转债问题陷入绝境导致退市等极端情况，中山国资的控股地位也会受到极大冲击，甚至其股权价值大幅缩水等。

从外部环境和形象角度

1. 宏观政策环境：如果国家层面或地方有相关政策鼓励或支持国资对困难企业进行扶持，特别是涉及一些有一定产业价值的企业，可能增加出手概率。

2. 地方政府形象：岭南股份在中山当地算是有一定影响力企业，如果出现问题，从地方政府形象角度考虑，国资出手一定程度上可以减少地方企业出现重大危机的负面形象。

可能不出手（也存在一些不确定性因素）

从成本收益角度

1. 救助成本较高：如果要完全解决问题，资产消化至少需要21亿（介入成本确定性的定增10亿 + 商誉6亿 + 应收账款5.2亿，还不包括合同资产和长期股权投资等未知部分），而国资股东持股比例低、持有市值小（定增尚未落地，目前中山火炬国资持股比例低、并未实现并表，持有5.02%，持有市值1.6亿），公司建工业务并没有较高壁垒性，在退市监管趋严的形势下，壳资源并没有很值钱，单纯从市场化、经济性考虑，救助动机不算太强。

2. 后续不确定性：即使救助后，公司后续经营业绩和市场表现也存在不确定性，可能面临持续投入。

从风险和责任角度

1. 风险分担机制不明：如果出手救助，救助资金如何合理分担责任、未来风险如何分担等，如果没有明确机制，国资可能谨慎出手。

2. 潜在风险和责任：若出手救助效果不佳，可能会引发国资管理责任的争议等。

综合来看，虽然有一些因素使得中山国资有出手的可能性，但也有不少因素会导致国资谨慎对待甚至不出手，所以如果非要从概率角度大致理解，如果以0 - 100%来看，可能出手的概率大致在40 - 70%之间（非常不精确且主观的一个大致范围，仅为了形象理解概率倾向），而且这个概率会随着企业、市场、政策等各种因素的动态变化而随时发生较大变化。