联创超导公司到底值多少钱？

$联创光电(SH600363)$  从联创光电收购大股东百分十一股权公告出来后 ，几家媒体质疑以及部分投资者发表的言论这件事情来看，现在的中国的高科技企业生存环境和融资多难，在监管及相关各方面机构人员终身追责政策下，今年的监管力度是空前绝后了，1000多家排队等待IPO企业，今年已经主动撤回710多家，几十家过会企业也不能挂牌上市，十来家马上要超过规定时间而失效，现在没有黑科技基本上不要想过会。联创超导并表说了几年，今年应该是和监管反复沟通，并且是黑科技产业已经到市场化爆发初期才同意公告的。企业的估值最主要是三种方法，重置成本法，收益还原法，市场比较法，（或者是市净率，市盈率，市销率），重置成本法只能适用于传统行业和重资产产业，高知识产权的黑科技产业根本不能用重置成本法，记者们说的联创溢价20倍用的就是重置成本法的思维模式，收益还原法类似于市盈率 ，用未来若干年的收益现金流还原到现在的估值，并且是复利式增长，成长性行业适用这个，联创超导未来三年六亿收益的对赌协议，就类似这种，按照这次收购资产估值和对赌协议，联创超导的收购市盈率20多倍，如果从市场比较法，去年科创板平均发行市盈率82倍 ，上市后很多都是百来倍，下图中今天科创100市盈率128倍，联创超导公司属于科创板里绝对的黑科技，这次收购资产估值40多亿 ，上海超导带材公司近期的融资估值是100多亿（前两年才十来亿估值），因此从收益还原法和市场比较法，这次收购联创超导资产都是低估的。当然黑科技企业都存在不确定性，如果产业大爆发，大订单连续来，企业绝对技术壁垒，那联创超导收购估值就是大几百上千亿了，大股东和科学家们剩下的股权应该就是想等那时估值高了再放手转进来吧。