8月6日美股收盘分析
8月6日，美股三大指数终于结束了连续三个交易日的下跌，市场的避险情绪渐趋平静，黄金价格也应声下跌超过1%。美国7月ISM服务业指数的强劲回归，加之美联储官员、日韩当局及华尔街大行的积极安抚，市场迎来了强劲的反弹。
由于8月5日美股盘前期指的恐慌性下跌和开盘时的抛售压力，纳斯达克指数一度触及年内4月19日的最低点区域，引发市场对踏空筹码的争抢。目前市场对此存在分歧：看涨者认为指数调整已结束，将继续牛市走势；看跌者，包括巴菲特在内，认为调整仅过半。我近日仔细研读了伯克希尔·哈撒韦年内发布的所有财报和巴菲特的公开观点。
巴菲特在6月减持了近半数的苹果公司持仓，导致其股价逆市下跌。然而，其减持行动实际上自去年年底便已开始。以4月19日纳指的最低点为参照，苹果公司当时的收盘价为163.85美元，市盈率（PE）约为25.6倍。到了7月15日，股价一度冲高至237.23美元，三个月内涨幅达45%，市盈率升至约33倍。巴菲特在苹果市盈率达到25倍前便已开始减持，6月的大规模减持是对股价上涨的回应。
从巴菲特的投资逻辑来看，苹果股价在7月继续上涨，他很可能继续减持。但由于财报截止日期仅至6月底，具体操作将在第三季度财报中揭晓。
在全球范围内，巴菲特的独到见解可谓独树一帜。目前，美国经济和前景面临的挑战比2000年时更多，资本市场普遍预期美国将经历类似2000年的经济衰退。在当前情况下，美股市场30-40%的回撤幅度似乎更符合泡沫出清的需要。
港股与A股市场动态
港股市场8月7日整体高开高走，恒生科技指数自5月17日达到短线最高位以来，经过近三个月的调整，跌幅已达17%。从时间和调整幅度来看，本轮调整已接近尾声。当前是积极寻找机会的时机，本周可视为买点，未来两周市场很可能重回短线主升浪。
同日，A股收盘，大盘资金净流出76.54亿，北向资金净流出21.36亿。两市大幅缩量622亿，成交5920亿，市场中位数下跌0.22%。市场表现出明显的板块轮动效应，近期持续下跌的银行、能源、电力和汽车板块今日涨幅居前，而之前表现较好的游戏、光伏和医药板块则出现调整。在市场成交量未有明显改善的情况下，资金不足以拉动整个大盘，导致市场顾此失彼。
在成交量未见明显好转的背景下，市场难以形成持续的主线，短期内可能继续维持震荡行情，缺乏大规模的回升机会。市场需要稳定放量，才能走出结构性行情，这是目前市场所期待的。
只有良性的结构性行情才能带动赚钱效应，甚至实现破圈效应，进而触发新一轮的小牛市行情。正如谚语所言，饭要一口一口吃，路也要一步一步走，投资亦然。
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