快了，炮火轰鸣即将开始……

文/杨国英

关键时刻，继续给大家打气。

今天，市场再次温吞，两市交易额再次回到6000亿下方——这种温吞行情，如果持续两三个交易日，部分散户很容易被震飞出局。

但是，亦如我昨天所讲，之于当下，我们千万不能被杂多的表象信息迷惑，必须紧紧锁定中期市场的逻辑源点——伴随着市场利率的确定性加速下调，更多的更为廉价的货币必将推高极具性价的中国股市。

而且，无论是之于外围流动性扩张的直接和间接利好，还是之于我们内部流动性扩张的时势使然（具体可看7月30日的文章《今天，超预期信号......》），三季度的中期超级大底，必定必将会形成现实，在这个时候，在市场情绪随时可能大反转的时候，我们千万不能被黎明前的灰暗所吓倒，在这个时候，我们必须鼓足精神，全力以赴参与到A股即将必将打响的中期大反攻之战。

现在，市场距离中期大反攻的炮火轰鸣，仅缺一声冲锋号，这个冲锋号超大概率会在8月吹响，而在这个冲锋号正式吹响的前后，市场必定必将迎来中期大反攻的炮火轰鸣。

这一声冲锋号，就是降息，要么是美联储提前至8月降息，要么中国央行8月中旬通过下调逆回购操作中标利率引导LPR利率的下调——当然，如果8月中美降息落空，那么，这也没什么，最迟延至9月肯定板上钉钉。

许多人有点疑惑，最近一个月，我为什么反反复复强调“三季度必将迎来中期货币牛市的超级大底”，在这个过程中，甚至个别时点我还因为表述过于带劲而让部分读者产生失落——这其中的根本缘由在于，基于谨慎的逻辑推导，我自认抓住了中期市场的核心逻辑源点（货币创造财富），且近期外围和内围的流动性预期显著符合预期，如此，我为何不坚持我的判断？！如此，我为何不应该反反复复强调预期必将加速到来的中期货币牛市？！更何况，之于宏观大周期的反射性而言，这一轮货币创造财富本质是十年一遇的，普遍人的财富命运又能遭逢几次十年一遇，错过了，那就实在太可惜了！

当然，在反反复复强调“三季度必将迎来中期货币牛市的超级大底”的过程中，部分读者可能因为入局稍早而产生了一定的浮亏，但是，只要标的是相对靠谱的，拉长至未来一年半看，其实完全可以忽略这一心理影响——未来一年半，当一年期定存利率下调至1%上下，当十年期国债收益率下调至1.6%上下，当由此超大概率将派生A股冲高到4500一线，到那个时候，你肯定会感慨今日之担忧实属为杞人忧天。

更何况，即便入局稍早，但如果你是逢大跌买入的弱周期大消费（中期市场主线之一）的可确认卷王和预期卷王（整体符合我们阐述的核心辨识度），那么，不论近期大盘怎么震荡，到今天事实还是有30%左右涨幅10%以上，超过70%是上涨的。

现在的市场，三季度中期大底仍在震荡仍未夯实的原因，无非是美股半导体和人工智能的泡沫第一波大跌之后是否能够彻底稳住（如果是这样，外围流动性就不会大规模向我们溢出），无非是以此为假设前提之一（还有结构性的经济是否衰退、CPI是否承压、以及就业率等）的美联储预期降息的尺度、以及与之相关联的中国央行的预期降息的尺度。

但是，对此，其实我们短期一周、长则一个月，最终超大概率将验证我的判断，同时，无论是之于美国真实经济数据的因素，还是美国势必要与发达国家盟友（除日本外）保持适度的货币政策协同，美联储的降息预期增强这之于中期而言是确认的，由此对于我们的关联性反射以及我们自身的需求，中国央行的小幅多频降息的预期，之于中期而言也是确认的。

注意，今天有个信息，一些农商行开始接到通知，国有大行卖出长债时，不要再大规模买入，并且交易商协会已经开始对4家买入长债的农商行，正式启动自律调查——对此，有些人得出的是悲观结论，监管不让机构大规模买债券了，这反而说明大趋势仍将是债券受追捧股市受冷落。

但是，你只要静心想一想，监管不让机构大规模买债券，有没有不让你去买债券，没有，所以，监管此举的真实诉求，其实是避免部分机构因为追高债券（价格上涨，收益率下降）最终导致巨大的亏损，尤其是核心资本充足率本就堪忧的许多农商行。

所以，稍微拉长一点时间看，监管不让机构大规模买债券，根本原因还在于监管对中期货币牛市的确认、以及中期货币牛市必然会导致债券价格出现一波较大回调，要知道，诸如农商行之类的机构，他们一旦产生系统性风险，最终还是要由财政兜底的。

所以，现在没有必要再计较大盘过于短期的波动了，现在真正重要的是，锁定好中期市场主线，锁定好弱周期大消费的内需卷王、以及各种制造业的出海卷王（制造业的出海卷王，将是我们下一阶段的深度研究重要），当然，这些都要有符合大历史观和全球观的内在价值辨识度。

快了，不需等待太久，炮火轰鸣的大反攻，随时就要开始了。