8月光伏排产及价格展望

8月光伏排产及价格展望0807

摘要

近期硅料市场价格出现反弹迹象，但整体涨幅不大。据预测，国内19家多晶硅企业八月份的排产总量约为13.75到14万吨，虽然环比较上月下降5.04%，但同比却增长8.227%。硅片和电池片环节的排产增加显示市场需求活跃。然而，硅料价格上升并未引发大规模采购，因下游企业采取了更谨慎的采购策略。硅料价格维持在35元/千克左右，多数企业因此亏损。预计未来价格将在35到41元/千克间波动。市场对硅料期货关注度提高，价格受多种因素影响。多晶硅市场价格偏低，企业采取囤货策略等待价格上涨。同时，产能过剩、资金链紧张等问题困扰许多企业，难以快速复产。尽管中国光伏产业发展势头强劲，但供给增速和去化周期还需观察。短期内，硅料供应紧张，国际市场尤其是中东地区需求增长。企业考虑产能布局转向中东及其他地区，应对政策和贸易壁垒挑战。同时，南亚市场展现出超出预期的增长，技术进步推动电池市场演进。总之，光伏产业面临多重挑战和机遇，企业需灵活应对市场变化。

问答

问：八月份国内硅片、电池片和组件的排产情况如何？

答：在整个八月份，硅片、电池片以及组件的排产都有所升高，但硅料多晶硅方面出现了环比下跌现象。根据我们的数据口径，在国内19家多晶硅企业中，八月份总排产大约在13.75到14万吨之间，环比上个月下降了5.04%。然而，与去年同期相比，这一数值则上涨了8.227%。

问：硅片环节八月份的排产相较于上个月有何变化？

答：硅片环节在八月份的排产相较于七月份环比增长了2.83%，达到了54.5GW。同时，电池片方面的排产也有显著提升，尤其是一家中大型电力制片企业的产量大幅增长，使得相同环比下提高了约364%，达到约5157千瓦。

问：关于硅料价格反弹的空间看法如何？

答：目前硅料价格处于一种动态平衡状态，由于下游企业更多采用混包方式采购，价格并没有明显上涨，实际成交价围绕着大约35元每千克上下波动。预计短期内仍将在35至41元每千克的价格区间内震荡，且因平均成本约为45元每千克，整体来看目前价格处于亏损状态。未来几年，除非出现重大变动，否则价格波动的可能性不大，大致仍将在上述区间内震荡。

问：多晶硅四季度是否会推出期货交易？

答：目前确实有多晶硅期货即将上市的消息，但这将对未来市场价格产生何种影响还取决于期货盘面、基本面和情绪面等因素。基于当前基本面趋势，预计价格仍将在35到41元每千克区间波动。

问：近期价格反弹是否主要体现在小单成交量上？

答：是的，近期价格上涨主要体现在一些基建商为建仓而进行的询价增加上，并非大规模成交推动价格上涨。此外，随着市场预期九月份价格可能出现一定上调，一些企业正在尝试调整价格。不过，最终实际成交仍将取决于下游需求和市场基本面的变化。

问：头部厂商为何选择在八月份增加产量？

答：头部厂商在八月份增加产量的主要原因是认为九月份将迎来一波行情的上调。许多电池片和组件企业在充分评估市场前景后决定调整生产策略，部分甚至已从原先的40%开工率提升至60%，部分厂家甚至计划实现满产。这种增产行为源于对国内集中式市场需求增长的预期，尤其是在即将到来的装机旺季期间。

问：国内上半年光伏装机量如何？

答：据我了解，上半年中国的光伏装机量表现良好，具体数据约为106.2或102.6吉瓦（GW）。尽管如此，随着市场需求的变化以及国有企业订单情况，预计七月份的需求可能会有所好转。

问：如果硅料厂停工后再复产，年内能否实现全部复产？

答：对于硅料厂的停产与复产问题，通常行业内停产三个月后的生产设备需要较长的时间恢复生产，且再次启动的成本较高，尤其对于还原炉等关键设备长期闲置会导致沉积和腐蚀等问题。因此，即使价格适宜，许多二三线企业在五月中旬集中停产后的生产线开启也比较困难，可能难以在年内全部恢复正常产能。

问：新增产能是否会因价格回升而启动？

答：当前市场上很多新增的光伏产业链环节产能已建成完毕却未投产，主要原因是市场价格仍低于投资回报门槛。即使硅料、硅片、电池组件等行业中的某些企业有能力重新启动生产线，但由于资产负债状况各异，加上融资困难等因素，短期内这类产能开启的可能性较小。

问：目前行业亏损情况及可能面临资金问题的企业有哪些？

答：当前市场中，除通威之外，大多数多晶硅企业在成本高于35元/公斤的情况下处于亏损状态。资金链紧张的企业主要包括部分二三线厂商和一些负债较大的头部企业，它们可能无法承受持续亏损带来的压力，导致减产甚至关闭产线。

问：多晶硅检修周期一般有多长？是否意味着一旦价格未回升，就不打算重新开机？

答：多晶硅检修周期因不同企业设备情况而异，一般来说会提前至三季度末或四季度进行大规模检修。若价格未达到合理水平且未能有效提振需求，部分企业会选择暂时不开机等待更好的时机，而非仅仅为了检修而暂停运营。

问：八月份前五大硅料、硅片、电池片及组件企业的排产情况如何？

答：在八月份，硅料领域的最大生产企业A公司的月产量稳定在5.5万吨以上，B企业为2.2万吨，C企业为1.1万吨，D企业产量约8000吨。而在硅片方面，A企业维持满产，B企业开工率为50%，产量大约为7.5GW，C企业约4GW，D企业约5.4GW，排名第五的是3.5GW左右。电池片方面，排名领先的传统老牌企业月产量可能达到8.6GW，其次是几家接近5.3GW的供应商。组件领域，第一名的日产量大约在6.5-6.7GW，第二名也在6GW左右，第三名则为5.9-6GW。

问：现在24万吨的库存，大概的一个去化周期应该是多久？

答：去化周期不太好确定，因为每个月跟踪到的库存涨幅并不是很快。

问：目前统计到的各环节产能中，国内的多晶硅有效产能大概是多少？

答：目前统计到的国内多晶硅有效产能大约是250万吨，如果加上尚未投产的企业，则估计接近或超过300万吨。

问：硅片和电池片以及组件在国内的年化产能预计分别是多少？

答：根据统计数据，截至2023-2012年的硅片产能约为974GW，若加上年底规划的产能，则预计将达到约1100GW；电池片和组件方面，国内产能估计分别在1150-1200GW之间，两者相加可能已超过1200GW。

问：对于硅料250万吨的产能，未来的形式如何变化？其中成本高且产线老旧的部分占比是多少？

答：按照前五名企业的数据计算，先进产能和落后产能的成本差异较大，先进产能即使满开成本也可能较低。因此，在出清产能时，先进产能会被优先淘汰，而落后产能因其质量和能耗问题将更快被剔除。个人预估未来可能只剩下8到9家企业左右。

问：当前排产占比最低的是哪种类型的硅料？

答：颗粒硅方面的排产目前由一家企业负责，每月生产约2万吨。

问：整体光伏产业链（从硅料到组件）是否都存在分化现象，不同类型企业的排产情况有何不同？

答：目前光伏产业链中不存在严格意义上的一体化与专业化分工，许多头部一体化企业在保证自有产能的同时，也会选择外包部分产能以降低成本。

问：关于光伏行业装机容量预测，是否会因多家企业增加排产而导致显著增长？

答：根据最新数据，2024年前六个月光伏装机容量达到102.48GW，而六月份环比增长了22.53%。考虑到招投标数据的增长趋势以及传统旺季的影响，预计八月份或九月份将迎来一波较为明显的涨幅。

问：随着硅料价格上涨，硅片和电池片价格是否也会相应上涨？

答：如果硅料价格上涨得到确认并传导至下游，硅片和电池片价格理论上会跟随上涨，但组件市场则因市场竞争激烈及非正常渠道产品流入等因素影响，难以形成统一的涨幅。

问：在八月份期间，是否存在某家企业将大幅度减产或停产的情况？

答：是的，在八月份确实有一家企业计划大幅减产，其产量从7月份的1.1万吨降至5000吨，减少了约一半以上。

问：如果九月份硅料价格上涨，是否会带动硅片和电池片环节出现持续的盈利增长，还是可能导致部分环节出现阶段性短缺并转移利润？

答：根据目前逻辑，原材料价格上涨通常会导致下游环节相应上涨，并且组件由于竞争激烈，价格分化较大，不一定能实现同步涨价。虽然硅片和电池片受原材料影响会较好地协同上涨，但组件环节可能不具备较好的协同效应。

问：头部厂商在使用颗粒硅时，目前颗粒硅的掺杂比例大致是多少？

答：理论上颗粒硅的最大掺杂比例为30%。

问：对三四季度海外市场需求有何看法？是否会出现爆发式增长？

答：三四季度海外市场的总体需求不会有去年或前年的同比大幅增长，其中欧洲因能源价格下跌及对中国贸易壁垒等因素，增速放缓；而美国则可能受到5月份实施的东南亚国家双反措施影响，下半年需求可能会有一定下滑。中东地区发展势头良好，尤其是沙特和伊朗，未来中东市场的需求可能会逐步转向欧洲，但投产周期相比国内较长。

问：美国市场今年装机需求预计会有什么变化？

答：美国市场预计会有一定幅度的下滑，主要原因是去年五月提出的对东南亚光伏产品征收双反措施将于十月实施，导致供应链受影响，加上美国自身本土产能不足，原本依赖东南亚市场的组件采购可能会转向其他途径，从而影响美国的装机需求。

问：美国当地的光伏补贴大概能折算到每瓦几分钱？

答：具体数额我不确定，但如果按照当时的测算，三年内就能回本甚至更短。

问：中国企业在美国建立工厂时，在获取补贴方面是否有阻碍或限制？

答：目前看来并无明显的阻碍，但最近有个法案不是直接针对光伏企业的。由于政策的信任度等因素，可能会影响贸易信任度和市场环境，不确定是否会出现新的阻碍。

问：如何看待今年巴基斯坦和印度的光伏市场需求？

答：巴基斯坦和印度今年光伏市场需求都非常强劲，其中印度的增长速度比巴基斯坦更快，主要原因是政府政策友好及对可再生能源的推广。

问：P型电池片与N型电池片的价格差异是否影响其产能改造及市场需求？

答：目前统计显示，P型电池片的价格约为182mm直径的0.29元，而N型电池片也接近该价格。在国内，由于大规模集采以N型为主，且批量转换成本较高且市场需求有限，所以尽管P型电池片有一定的优势，但仍以N型为主流产品。

问：P型电池在整个生命周期中退出市场的节点大约是什么时候？

答：从生产端来看，今年P型电池将完全被淘汰不再生产。但从生命周期角度看，即使P型不再被市场主流选择，仍会有一定市场需求，尤其是在旧电站和某些特殊用途的组件需求方面。

问：国内有哪些企业可以无限制地向美国出口组件？

答：一般来说，国内企业在向美国出口组件时都会受到一定的限制，尤其是大规模采购。不过，较早进入美国市场的阿特斯和金科等企业在当地有一定产能，并未完全受制于出口限制。

问：目前有多少中国企业在美国建立了工厂并具备哪些产能？

答：具体来说，已经有数家企业在美国设立工厂，每家产能大致在3-5GW之间，涉及阿特斯、金科、金奥新、龙吉、TCL和天河等品牌，分别位于凤凰城、俄亥俄州、新墨西哥州和德克萨斯州等地。