一、二级市场：股市回暖带动转债市场情绪修复
A股放量上涨，多数行业上行，综合和消费服务行业涨幅靠前，电新和煤炭行业跌幅靠前。可转债指数小幅上涨，成交量明显下降，医疗保健、金融和公用事业转债行业涨幅靠前，转债个券标的涨多跌少。转债价格中位数上行，高价券数量与占比较上周均增加，小盘转债和中等平价转债标的涨幅较高，转债整体转股溢价率被动压缩，高平价转债转股溢价率小幅提升。
二、一级市场：2只转债上市，1只发行
本周振华转债和赛龙转债上市，本周松原转债发行，7家上市公司公告转债发行进度，其中1家通过董事会预案，3家通过股东大会，3家通过证监会核准。合计拟发行规模为100.14亿元。
三、条款跟踪
本周景20转债仍处于强赎期内，最后交易日为2024年8月7日，之外近期没有其他转债即将触发强赎条件。本周3只转债宣布下修转股价格，3只转债提议下修。
四、投资建议
考虑到近几个月以来，受到经济弱复苏预期、部分标的信用评级下调及市场情绪等多因素的影响，资质基本面较弱的转债标的价格出现较大波动，部分跌破面值，转债市场价格中枢下行，进一步带动估值回归合理水平。目前，在资产荒背景下，转债仍受到市场较高关注，转债价格位于历史低位，具备性价比和一定配置机会。
具体行业来看：1）随着信用风险出清，股市回暖，部分低价转债估值将有所修复，建议关注中低价转债和红利板块转债；
2）今年以来国家加大对设备更新的政策支持力度，建议持续关注相关高端装备制造及电网设备等转债标的。
3）后续建议结合半年报业绩对公司基本面的反映综合判断。此外，可关注新券以及条款博弈机会。
风险提示
权益市场波动风险；宏观经济变动超预期；政策边际变化
$可转债ETF(SH511380)$$新天转债(SZ128091)$$溢利转债(SZ123018)$
文章来源：太平洋证券
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