外贸新动能，新在哪里？

近期，商务部等9部门印发《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》（以下简称《意见》），旨在拓展跨境电商出口，优化海外仓布局，加快培育外贸新动能。

那么，什么是外贸新动能？其背后意味着怎样的宏观布局和政策利好？对投资者而言，外贸新动能迸发之后，哪些赛道的配置价值有望提升？

何谓外贸新动能？

动能这个词，本身是个物理学概念，指的是物体由于运动而具有的能量。一般认为，物体的质量越大，速度越快，其动能越大。如果把这个概念扩大到经济民生领域，则被赋予了新的意义。追本溯源，投资者或许可以从物理学概念里的质量和速度两个角度来理解外贸新动能。

从质量上来看，外贸的巨额体量为新动能的蓄势提供了良好的基础。海关最新统计数据显示，今年前7个月，我国货物贸易进出口总值24.83万亿元，同比增长6.2%。海关总署统计分析司表示，今年以来，我国经济运行总体平稳、稳中有进，外贸保持稳中向好态势。前7个月，我国进出口规模创历史同期新高，7月当月进出口同比、环比均增长，同比增速连续4个月保持在5%以上。

从速度上来看，多维政策利好为新动能的提速增添了强劲动力。《意见》提出了五个具体的措施：积极培育跨境电商经营主体、加大金融支持力度、加强相关基础设施和物流体系建设、优化监管与服务、积极开展标准规则建设和国际合作。这些措施从产业、人才、基础设施、金融、政府服务、国际合作等方面多管齐下，为跨境电商的进一步推陈出新、奋进创收注入了政策势能。

综合来看，高基数、大市场和强工业的“质量”基础，加之政策东风带来的内生动力，外贸新势能得以形成和壮大，将为行业的生产、流通和交易赋予更多价值，形成更多增长机会。

新动能的看“投”在哪里？

透过《意见》中的“外贸新动能”，投资者可以进一步窥见许多未来外贸行业发展的新动向和新机遇。

最直观的增长点，就是外贸行业本身。从产业链来看，外贸行业包括外贸产品的生产端、外贸产品的分销商、外贸电商等等。中信建投证券海外研究首席分析师崔世峰认为，跨境电商行业受到国家政策的大力支持。广度上，跨境电商示范区已经遍及全国31个省份；深度上，从海外仓、进出口、退税等多个环节均有政策支持。此外，当下中国出口存在结构性变化，B2C跨境电商成为重要的增长动能，跨境电商行业具有较好的Beta（Beta代表行业平均投资收益，Alpha代表了超额投资收益）。

此外，与外贸行业息息相关的基础设施行业也值得关注。麦肯锡中国指出，在中国成为“最大出口国”的情况下，“跨境物流市场”将成为“新蓝海”和“兵家必争之地”。想要将一个产品卖到海外，一方面需要可靠、及时的全球物流网络的支持；另一方面，也需要诸多本地仓储服务来提前备货，以保证海外消费者的购物体验。招商银行研究院指出，中国物流企业不断加大对全球枢纽、骨干网及配套资产的投入与积累，我国跨境物流基础设施逐步完善，加以领先的数字化物流能力，支撑外贸货物量规模不断增加。随着外贸的盘子越做越大，需要配套的相关海外物流和海外仓储也会越来越多，这也是物流和仓储行业的发展新机遇之一。

最后，大数据、云计算、人工智能亦将受益于外贸新动能发展的多点开花。《意见》指出，鼓励有实力的跨境电商企业在遵守国内外法律法规的前提下，积极应用大数据分析、云计算、人工智能等新技术、新工具，提高数据分析、研发设计、营销服务、供需对接等效率。在外贸电商海外扩张的过程中，大量的数据亟待处理。想要处理好这些数据，一方面需要相关的技术支持，另一方面也离不开处理器、硬盘等硬件设施。无论是软件、技术层面的需求，还是硬件层面的支持，都将有效地带动国内大数据、云计算、人工智能等行业的增长。

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