对奥瑞金减持永新股份的几点认识

最近永新股份发公告称，5%以上股东奥瑞金计划减持不超过总股本的1.5%的股份。奥瑞金是永新股份除控股股东以外的唯一的大股东，持股比例24%。同时，奥瑞金也是永新股份的同行，二者主营业务有很大部分是相同的。奥瑞金持有的永新股份的股份是从二级市场购买的，大部分都是在2015年5、6、7三个月购入，至今已持有约9年时间。自从购入永新股份，至今还没有出售过。奥瑞金的现金流很紧张，其现金流比率比较低。虽然奥瑞金的负债率不算太高，但是其有息负债居高不下，使其现金流捉襟见肘。为了筹措资金，奥瑞金将持有的永新股份质押给银行等金融机构，其质押率很高，曾经达到过99%。还有以下几点。

一、奥瑞金不是原始股东，奥瑞金持有的永新股份的股份是从二级市场购买的，这一点象散户。而且奥瑞金是“耐心资本”，持有9年了。

二、如果奥瑞金按照现在的股价出售永新股份股票，基本上是平手出，往高里说是微利出，因为它在2015年5、6、7三个月购入股票的时机不对，是牛市的顶峰，成本太高了。由于永新股份的分红记录良好，才摊低了成本，否则是亏本的。

三、奥瑞金可以选择继续质押给银行解决资金短缺，或者质押到期后出售股票。它权衡利弊后，选择了后者。这说明奥瑞金判断股价会向下，现在出售有利(即使不赚钱也卖)。如果继续质押，在股价向下的情况下，有爆仓的风险（它拿不出补充质押物），与其爆仓当然不如主动减持。

四、目前奥瑞金持有永新股份质押率仍94％以上，大头仍在质押中。

个人观点，仅供参考。

$永新股份(SZ002014)$  $奥瑞金(SZ002701)$  $沪深300(SH000300)$