交银医疗健康二季度以景气拐点作为抓手，继续增加左侧布局，如医疗设备、原料药、CXO 等，继续保持信心和耐心，在做好防守的同时等待进攻的有利时机。

此外，银华医疗健康维持了以创新药为主线的思路，但个股稍作调整，更加聚焦于有研发实力、有资金实力、流动性更好的中大市值龙头上。

优质医药股有望迎来价值投资机会

自2021年2月以来，无论是调整时间还是调整幅度上，医药都堪称“受伤”程度最深的板块之一。

业内指出，医药板块之所以持续跑输大市，源于国内外政策、流动性等多方面因素：一方面，国内政策环境的特殊性，如集采、反腐；另一方面，2021年以来，市场风格发生变化，大盘蓝筹让位于小盘成长；最后，还有海外流动性的负面因素，导致行业估值持续下行。

展望后市，融通健康产业基金经理万民远判断，目前医药行业整体超跌，中证医药指数的估值为25.06倍，低于历史上98%的时间。从当前时点往后看，对整个医药行业充满信心。

“药行业的中长期投资逻辑始终以‘量’和‘价’这两个核心变量为基础。”量“受益于老龄化及疾病谱变化，”价“则受制于医保政策，近2年医药板块估值大幅调整也主要受医保政策的扰动，当前医保控费政策边际有所改善，边界逐步清晰。”万民远说。

他进一步指出，目前板块市场价格处于十年新低，估值处在历史底部附近，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股有望迎来真正价值投资机会。

展望未来，国泰基金认为，创新药械领域将继续受到市场的青睐。肿瘤创新药和自免创新药虽然竞争激烈，但选择临床研发进展靠前的企业，尤其是那些已经进入医保和拥有海外合作的企业，将更有可能在市场竞争中脱颖而出。新赛道的选择应注重已有的刚性需求，避免产品上市后还需进行大量的医生教育和推广。

医疗设备领域也值得关注，尤其是在政策支持和市场需求的双重推动下，中国的医疗设备在国际市场上的竞争力日益增强。最后，原料药市场同样展现出巨大的投资潜力，对于规模较小的原料药公司而言，市场机遇可能带来显著的增长弹性。