供应链能力强，可以不变应万变。
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作者 | 柳萱
编辑 | 大刀
视觉来源｜Pixabay
一向不被业界看好的前置仓模式正走向常态化增长阶段。
供应链范式获悉，8月7日，国内生鲜电商平台——叮咚买菜发布了2024年第二季度财报，成绩亮眼，不仅营收净利实现双增长，还完成了连续7个季度Non-Gaap（非通用会计准则）标准下的盈利。
财报显示，2024年Q2，叮咚买菜实现营收56亿元，同比增长15.7%；GMV（商品交易总额）达到62.2亿元，同比增长16.8%；在非美国通用会计准则下（Non-GAAP）实现净利润1.03亿元，是去年同期的近13倍，这是叮咚买菜自2024年Q1后再次实现了GAAP（一般公认会计原则）口径下的盈利。
叮咚买菜全称叮咚（开曼）有限公司，总部位于上海，成立于2017年5月，并于2021年在纽约证券交易所上市，是国内领先的生鲜电商平台。
公司专注产地直采、前置仓配货和最快29分钟配送到家的服务模式，重点发力打造自有供应链品牌，通过深入食品供应链的源头，实现端到端自有商品开发和独家定制商品的优势。目前，叮咚买菜服务范围已覆盖上海、北京、深圳、广州、杭州、成都等城市。
叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖在最新的财报会议上表示：“从2024年第一季度以来，我们重回了增长的轨道，在利润保持增长的同时，收入也连续两个季度实现了同比正增长。这主要是因为叮咚买菜在全球拥有领先的生鲜供应链能力，这种能力会帮助我们持续增长。考虑到我们第二季度业绩的改善以及我们对进一步增长的预期，我们上调了对盈利能力和规模的预测。我们预计全年和第三季度的净利润和规模将同比大幅增长，并有信心实现非GAAP和GAAP盈利能力。”
01.Q2实现营收56亿元，
净收入为6710万元
叮咚买菜财报显示，2024年第二季度（自4月1日至6月30日止），公司实现营收56亿元，同比增长15.7%；非美国通用会计准则下净利润收入为1.031亿元（1420万美元），同比增长1268.6%；净收入为6710万元（920万美元），2023年同期亏损3660万元。
据悉，叮咚买菜收入主要来源于产品和服务两大板块。
·产品收入，主要指为线上销售生鲜及其他日用品的收入。2024年第二季度，叮咚买菜产品收入实现55.18亿元营收（7.593亿美元），同比增长15.5%。
·服务收入，指为注册用户为会员计划支付的会员费。2024年第二季度，叮咚买菜服务收入实现8110万元（1120 万美元），同比增长31%，主要受订阅叮咚会员计划的客户增加的推动。
值得一提的是，2024年第二季度，叮咚买菜非GAAP和GAAP净收入均创下过去12个月的历史新高。
对于收入增长原因，叮咚买菜在财报中指出，主要归因于交易用户数量和月度购买频率的增加，以及今年恢复了扩大我们在江苏、浙江和上海的车站网络，从而带来了更高的收入。
数据显示，2024年第二季度，叮咚买菜平台月均下单用户数约730万，同比增长11.7%；日均下单用户数接近90万，同比增长17%，日活跃用户数量同比增长4.3%；月均ARPU值（每用户平均收入）同比增长6%，会员月均ARPU值同比增长788%至500元以上。用户在叮咚买菜的消费粘性和钱包份额正在进一步提升。
02.华东地区GMV增长迅速，
前置仓日均单量超1000单
成本高、损耗高、加价高是生鲜电商的痛点，这反映为整体现金流可持续性的巨大不确定性。经过多年的持续性投资，叮咚买菜已实现健康发展。
财报数据显示，2024年第二季度，叮咚买菜经营活动提供的现金净额为2.457亿元（3380万美元），是其连续第四个季度实现经营现金流入净额。
商品交易总额数据上，2024年第二季度，叮咚买菜GMV达62.2亿元（8.6亿美元），同比上年同期增长16.8%。
具体分区域来看，受益于叮咚买菜长期对华东市场的覆盖和渗透，上海、江苏、浙江的GMV分别同比增长16.5%、28.5%、30.4%；北京地区同比增长8.5%，回归到了正增长状态，亏损季度环比正不断收窄。受益于高温天气叠加影响，6月，叮咚买菜同店GMV同比增长21.6%，预计暑期将持续增长势头。
基于叮咚买菜长期深耕的供应链能力，2024年第二季度，叮咚买菜毛利率达到30%；履约费用率为22.4%，同比上年优化1.2个百分点，主要受订单量的提升带来了运营效率的改善；前置仓日均单量突破1000单，同比增长29.4%，其中上海日均单量突破1500单。
CEO梁昌霖透露，2024年，叮咚买菜预计在江浙沪新开80个前置仓，持续加大区域仓网渗透。目前已建成40个，这些新开仓爬坡迅速，单仓日均单量目前已爬坡到了800单。
此外，借助数字技术对自身供应链运营能力的不断优化，叮咚买菜的配送效率在不断缩短。数据显示，叮咚买菜2024年第二季度平均及时单履约时长由上年同期的38分钟缩短至36分钟；60分钟送达率为97%，同比增长18个百分点。
具体经营场景上，叮咚买菜在“一站式购齐一顿饭所需全部食材”基础上，还扩展了休闲场景的产品品类，包括水果、乳品、酒饮、休闲百货、烘焙等。比如，在休闲产品类别中，人均购买次数和月购买频次均快速增长，带动该品类月均ARPU值同比增长24%。
03.叮咚买菜跑通了前置仓？
供应链范式曾在《打破前置仓亏损魔咒！京东盒马叮咚买菜激战极致零售供应链？》一文中提到，前置仓，指区别于传统仓库原理最终消费人群的模式，在社区附近建立仓库的模式，距离消费者多在3公里以内，能够保证产品新鲜度的情况下提升时效性。
从2018年开始，叮咚买菜、美团买菜、盒马鲜生等品牌陆续进入了这个领域。但随着“生鲜电商第一股”每日优鲜的退市，业内对前置仓模式能否成立颇为怀疑。
对这一疑问，梁昌霖在财报会上表示：“从某种程度上来说，叮咚买菜的持续盈利也推动了前置仓和生鲜电商的整个行业的成长。我们认为供链能力是基础能力，模式和形式都不重要。供应链能力强，可以不变应万变。”
据悉，自成立以来，叮咚买菜都在持续打造供应链地基，以缩短产品从田间到消费者餐桌的流通效率，向供应链要利润，从而实现规模增长。以生鲜产品为例，叮咚买菜85%的供应均来自基地直采。
借助“去中间商”化的成本优势，叮咚买菜打造了超150个自有供应链品牌，涵盖肉类、预制菜、米面、豆制品四大类，使得产品毛利率提高到了30%。
用“算法卖菜”是叮咚买菜的核心竞争力，目前，平台已搭建了全套数字化供应链和运营系统解决方案，实现了从预测调拨、搜索推荐、营销定价、用户增长、履约调度、仓网规划、智能排班等各个环节的全数字化链路。以极端天气为例，叮咚买菜可基于数据分析，实时调整商品备货，销售策略。
通过智能预测和调度系统，叮咚买菜前置仓已经实现人、货、仓、运全链路的数字化驱动，应用冷链储藏技术，可实现30分钟配送到家服务，并保证了产品的新鲜度。
目前，叮咚买菜端到端的产品损耗率已经控制在了1%—2%，很好地实现了缺货率和损耗率之间的平衡。【供应链范式】
图片来源：
叮咚买菜官网
参考资料：
1、《探访北京新质生产力·走出实验室 |精准拆解，卖菜也可以靠算法》，北京商报
2、《叮咚买菜2024年第二季度财报》
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