不少公司财报不及市场预期，昨晚超威电脑（SMCI）收盘后暴跌13.28%，财报不及市场预期，叠加英伟达Blackwell GPU交付延迟，AI科技股方面继续承压。
随着日本央行认输，流动性危机暂高一段落，但是美股不少科技公司业绩增速不及市场预期，甚至于下滑，让市场不得不提高衰退交易的预期。从现在披露的美国经济数据，还不能完全证明美国经济衰退，但是经济衰退不是一个线性过程，而是突发式的，一旦后续某个数据不及预期或者大幅低于市场预期，美股大概率是要继续下跌的。
对于A股跟跌不跟涨的传统，今天上午就受到了影响。转折点来自于，国债期货市场。
昨天，针对江苏地区四家农商行的自律调查开始。
自8月5号开始，传出小作文，央妈指导大巷，卖出10年期国债，卖出了200亿，市场全接了。十年期国债期货继续上涨。
8月6号，继续指导大行卖出532亿国债，农商行净买入299亿。
8月7号，逆回购0亿，紧流动性，国债继续上涨
晚上，自律调查来了。
显然，央妈从喊口号，再到下场卖出国债，拉出清单后，看到谁在买，调查罚款一条龙服务。你以为的国债利率调整，是央妈通过预期引导+货币工具微调控。实际上的预期引导，就是枪打出头鸟，威慑力满满。
国债市场下跌了，今天股市算是涨了一丢丢，两者之间保持微弱的负相关性。从过去的逻辑来看，债券市场的下跌，意味着人们对于未来预期向好，有更多高于国债收益率的产品可供选择。
但是，现在不一样啊，大量资金顶着1.9%的借贷成本，买入2点几收益的国债，而且是越涨越买，为啥？
从资产“荒”变成资产“慌”。所以，债券市场短期的波动，对于A股来说，更多是影响风格，而不会说大量的债券资金涌入股市。
今天两市6200亿成交量，大小还是放了点量，个股涨跌互半。自从大众交通倒了之后，个股活跃度显著提高。电风扇行情又开始轮流转动，
总之，央妈对债券市场重拳出击，随着美联储降息周期的来到，后续看看会不会有更多的信贷zc跟进，才能进一步刺激到股市。
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