原文发送于昨日晚间。
2024年8月13日，伟隆股份公开发行2.7亿元可转换公司债券，简称为“伟隆转债”，债券代码为“127106”。
按最新正股价：8.69元，转股价：8.6元，以及转债条款计算，转股价值：101.05元，纯债价值：71.99元，保本价：121.5元，债券年收益：3.37%，A级。
发行条款点睛
利息和赎回价：第一年0.50%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.00%，赎回价：115元。尚可较高。
强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。
转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修后转股价不低于每股净资产。一般。
回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。
公司基本面
公司主要生产灰铸铁、球墨铸铁材质的闸阀、蝶阀、止回阀、过滤器、排气阀、底阀、截止阀、报警阀、雨淋阀、平衡阀、偏心半球阀、调流阀、倒流防止器，消防栓等系列产品。
暂无细分行业转债。机械基件行业转债有：华翔转债、华锐转债、金沃转债、铭利转债、锋工转债、锋龙转债。
经营业绩
公司近期业绩有所下滑。
估值
按照最新业绩和最新净资产收益率14.87%计算，伟隆股份静态估值市盈率PE：17.63倍，市净率PB：2.44倍，成长性估值PEG：1.19。
参考近似规模、评级和转股价值的可转债估值，保守估计合理定位在147元附近，即每中一签盈利470元。
假定原股东优先认购70%~90%，网上申购8万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.3%~1%，约148户中一签。
按每股配售1.2573元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为14.47%，即买800股，6952元市值大概率配10张。
按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为6.8%。
综合评价
公司近期业绩有所下滑，静态估值略低，成长性估值偏高。
转债转股价值略高于，评级较低，利息较高。
综合5星评级为4星（****）。
本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。
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$伟隆股份(SZ002871)$$深证成指(SZ399001)$$上证指数(SH000001)$
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