芯原股份24年半年报业绩交流0808

芯原股份24年半年报业绩交流0808

问答

问：你们公司IP授权业务的核心竞争力是什么？

答：我们公司在半导体IP业务中排名全球领先，凭借多年的自主研发和成功收并购积累起丰富的自由IP储备，并在全球IP收入排行榜中位列第八。特别是licence（即整个IP中较为前沿的部分）收入方面，我们已上升至全球第六名，这也反映了IP业务正处于快速增长阶段。

问：贵公司的主要处理器IP种类有哪些？在人工智能领域的NPU IP有何突出表现？

答：目前我们拥有六大类处理器IP，包括GPU、NPU、VPU等，并且已经开发出了1600多个数模混合和射频类的IP。这些IP已被430多家全球客户采用。我们的NPU IP在全球得到了广泛应用，被72家客户用于128款人工智能芯片，集成该IP的AI类芯片已累计出货超过1亿颗。

问：GPU IP的应用场景及市场规模如何？

答：自2004年以来，我们的GPU IP在图像渲染、汽车仪表盘、可穿戴设备、PC显卡等领域广泛应用于近千万辆汽车的技术支持，并且在数据中心等通用计算领域也被众多大型算力企业提供算力支持，已内置新人GPU芯片的产品全球范围内累计出货接近20亿颗。

问：视频处理器VPO IP在市场的地位如何？

答：我们的视频处理器VPO IP在全球视频编解码市场占有率第一，已被中国前五大的互联网企业和全球前二十大云平台解决方案提供商中的12家企业采用。

问：定制服务在贵公司的业务中扮演何种角色？

答：除了提供IP授权之外，我们还为客户提供了从IP到芯片生产的全流程定制服务。例如，我们曾为某国际大型互联网企业制作了一款5纳米ASIC媒体加速芯片，成功实现了从IP设计到量产的一站式服务。

问：公司在过去几年里的营收情况如何？

答：自20年上市以来，公司的营收年复合增长率约为33%，并在产能紧张的2021年实现量产收入同比增长35%，整体营收增长42%。尽管在2022年半导体产业发展放缓时，仍保持了良好的增长势头，收入逆势增长25%。

问：当前在手订单情况及对未来收入增长的预判如何？

答：自去年第四季度开始，新签订单持续强劲增长，至二季度末在手订单达到22.7亿元，其中有约81%预计在未来一年内转化为收入。其中设计业务订单金额处于历史高位，而量产业务订单则呈现明显复苏态势，显示出公司未来的收入成长性良好。

问：公司在过去两年的业绩表现如何，并且与行业对比有何亮点？

答：在行业普遍面临下行压力时，我们公司取得了逆势增长的成绩。尽管存在集体性的亏损因素，但我们扣除这些影响后，2021年上半年的增长高达42%，而到了2022年上半年虽然总体增速有所下滑但仍保持了25%的水平。此外，我们观察到历史上第三和第四季度的变化往往大于上半年，因此着重强调了第三季度的表现，即22亿在手订单和随后的良好趋势。

问：公司的产品策略和发展趋势受到哪些内外部因素的影响？

答：除了自身的商业模式之外，公司的产品策略和发展趋势也受到了所在行业的整体动态所驱动。比如，随着AI技术尤其是生成式AI（如Chat GPT）的快速发展和普及，我们必须密切关注并适应这种变化。AI的算力爆发性增长以及其潜在超越人类的能力，使得公司在技术追赶方面面临着巨大挑战。

问：当前AI技术发展的现状及未来趋势有哪些值得关注的关键点？

答：当前AI技术正在迅速发展，计算能力显著提升，每周都有新的进展和突破。其中，对于大模型数量过多可能导致资源浪费的现象提出了质疑，并指出更适合特定任务的更专用计算架构有望实现更高的性能效率。同时，强调了AI在端设备（如智能手机和平板电脑）上的广泛应用将会极大地推动相关半导体产业的发展，并预计这一趋势将持续增强至2030年。

问：苹果为何选择自研芯片，并且在M one芯片中的设计挑战是什么？

答：苹果最初采用IBM芯片，后转向英特尔芯片，最终决定自主研发芯片，其中M one是一款使用最先进工艺制造的强大产品。其最大难点在于将存储器SN与CPU硬邦邦地集成在一起。

问：谷歌是否曾考虑过与底板供应商合作实现内存外部化？

答：几年前，谷歌曾提出可能采取不同于主流的做法，不再追求最大化的芯片，而是将内存放在外部定制，例如使用12纳米技术。然而这种方案虽然理论上可行，但在实际操作中可能会面临诸如芯片功率分配不合理导致损坏等问题。

问：对于汽车行业中AI芯片的应用情况及其挑战有哪些？

答：汽车领域已经广泛采用端上AI芯片，例如MSP四年前开发的几代芯片已大量出货至工业应用市场，尤其是在国内大型车厂中。目前5纳米车规级芯片被广泛应用，如Oriana Orin等产品，并且通过模块化设计和分工协作降低了成本风险。

问：当前汽车行业面临的芯片封装难题以及面板级包装解决方案是什么？

答：当前汽车行业面临芯片封包困难及价格高昂等问题，传统的封装方式可能导致短缺且效率低下。为此，业界开始探索面板级包装（Panel-Level Package）作为替代方案，即通过将多个芯片放置于定制基板上进行连线集成，而非传统意义上的晶圆封装。

问：半导体市场与AI关系密切程度如何？以及如何看待未来AI相关的投资机会？

答：未来半导体市场规模有望达到1.2万亿美元，其中约70.9%与AI相关。为了抓住这一机遇，企业应关注降低功耗、持续在线感知等方面的技术进步，同时确保信息隐私安全，从而创造更多基于神经编码的新一代体验。

问：能否详细介绍一下上海市委支持项目以及您在其中的角色是什么？

答：我们成立了上海市委支持项目——开放上海开放处理器产业创新中心，并由我担任第一任理事长。我们在过去几年中举办了一系列成功的活动，比如大型人工智能会议吸引了12万在线观众，并举办了第三届齐鲁斯坦人大赛。此外，目前我们的员工离职率较低，尤其对于拥有超过十年工作经验的人员，平均年龄相对合理且竞争力较强，已连续三年被评为最佳雇主。

问：目前贵公司在招聘方面有哪些特点？

答：我们重视招揽高素质人才，例如面向技术岗、HR和技术管理岗位等共招录约20名员工，其中有70%来自985/211高校，85%持有本硕及以上学位，甚至有部分第一学历毕业生直接进入管理层。去年入职的新员工中有较高比例（接近20%）为1985年及以后出生的毕业生，但他们的产出能力将在年内显著提高，成为推动公司业务发展的重要力量。

问：去年下半年公司研发投入较多的原因是什么？

答：并非由于过度投入研发项目，而是因为当时客户项目有所减少，为了保持团队活跃度并适应未来可能出现的新项目需求，我们适时启动了部分研发项目。当前随着经济复苏和市场需求增加，项目量增大，导致对人才的需求也随之增加，尤其是精通先进工艺的技术人员尤为紧缺。尽管如此，我们仍然能够快速吸引并培养出高质量的人才，这是我们公司的一项重要核心竞争力。

问：关于五钠5纳米智能驾驶芯片的研发进展如何？

答：经过一年多的努力，该芯片的研发正在稳步推进，特别是在工艺方面已达到相当先进水平。不同于传统基于规则的弱人工智能，这款芯片采用了强人工智能技术，具备端到端的自主学习和决策能力，是国产智能驾驶领域的一个重大突破。

问：AI端侧产品何时能够转化为收入和业绩？

答：从整体产业来看，预计明年年底将开始初步实现商业化，但大规模收入可能会滞后至后年。初期可能会有一些小型AI产品的出货，但在更大规模的应用端，如自动驾驶等领域，需要满足严格的安全标准和法规要求，因此商业化的具体时间节点还需要视市场环境而定。

问：海外业务收入占比为何会上升？

答：海外业务收入占比上升的原因与宏观经济状况、地缘政治等多种因素有关。虽然地缘政治波动会对某些地区产生影响，但我们坚持技术创新和实力导向，在确保供应链稳定的同时，优化产品设计和生产工艺，以维持全球市场份额稳定增长。

问：如何看待苹果使用谷歌TPU进行训练以及其与初创公司ASIC的区别？

答：关于苹果使用谷歌TPU进行训练的看法，TPU作为谷歌早期推出的专用加速器，专为AI计算任务设计，具有高效率和灵活性的特点。初创公司开发ASIC时往往追求更为定制化和高效的专业化路线，这与谷歌TPU有所不同。然而，随着技术的发展，可能会出现兼顾专业性和灵活性的新一代架构，既满足特定AI应用场景的需求，又能保持一定的通用性。

问：请问第一季度业绩不及预期的原因是什么？

答：业绩不及预期的主要原因是行业下行压力持续存在，自2022年开始变得更加严峻，特别是在最后季度。虽然2022年底已有大量订单，但并非所有订单都能在一季度兑现。因此，一季度的表现反映了触底状态，而不是因为市场需求疲软导致。我们预计未来80%的订单将在一年内逐渐释放，但从第二季度开始逐步呈现回升趋势。

问：鑫源股份在全球排名中的变动情况如何？

答：鑫源股份全球排名的上下波动并不完全是连续下降。例如，在某些特定领域的IP表现优异，尽管整体排名有所下滑，但在新业务板块中取得了较好的成绩。重要的是要全面分析整个IP的成长情况，并非单纯追求单一指标的提升。目前整体销售情况良好，知识产权十分健康，短期内的一两位排名浮动并不是决定性因素。

问：客户当前面临的需求状况及下半年三四季度的趋势预判如何？

答：当前国际半导体行业的需求复苏周期比预期更长，但下半年尤其是三四季度，需求有望出现回暖迹象。尤其是人工智能领域的需求强劲增长，这将对各行各业产生深远影响。虽然部分公司可能会经历裁员，但为了保持竞争力和发展活力，仍需不断创新和投入研发，尤其是在汽车自动驾驶等关键赛道。同时，我们也注意到AR技术作为减少手机使用频率的重要入口，以及与谷歌等合作布局相关技术的重要性。

问：在全球范围内，您认为哪些汽车芯片厂商有可能在未来获得更大的市场份额并走得更远？现在汽车芯片厂商较多，是否存在洗牌现象？以及对于投资人来说如何评估这些公司的投资价值？

答：我认为那些技术过硬、布局合理的汽车芯片厂商更有可能成功。例如，在自动驾驶领域采用切片技术，在AI方面运用Flash BLE等先进方案，并且技术实力强大的公司将更有竞争优势。当前确实在经历洗牌的过程，很多初创企业面临技术和市场需求的挑战。因此，投资者在选择投资对象时必须非常谨慎，不仅要关注技术实力，还要考虑企业的商业模式、盈利能力等因素。

问：一站式的芯片定制业务和半导体IP授权业务的收入占比结构未来会发生变化吗？

答：目前的一站式芯片定制业务和半导体IP授权业务收入占比分别为三分之二和三分之一。预计随着chiplet业务的收入增加，在一站式服务中的比重可能会有所提升，但在当前阶段会继续保持原有的比例。

问：公司与Alpha Semi的third SIP授权合作是否仍在继续？

答：是的，与Alpha Semi的合作仍然在继续。