上周三，美联储FOMC会议维持5.25%-5.5%的基准利率不变，符合市场预期。缩表方面，按计划继续每月被动缩减250亿美元国债和350亿美元MBS。对比来看，7月议息会议声明较6月出现多处调整，其中，就业领域从“就业增长依然强劲，失业率保持在较低水平”修改为“就业增长放缓，失业率上升，但仍处于低位”；另外，对通胀的描述从“居高不下”改为“有些高”；政策重心从关注通胀到兼顾就业和通胀。会议后鲍威尔发表的讲话中，强调降息延续保持“数据依赖”的模式，但明确表示9月降息“可能在考虑之中”。（wind，8.5）
从本次会议来看，美联储释放9月可能降息的信号。而如果我们回顾历史的话，会发现其实创业板指数和美国国债收益率之间确实有一定比较强的负相关性。一旦美联储开始降息，不管是从资金流动性的角度，还是中美利差的角度，成长型公司的融资成本和扩张成本都会得以缓解。此外，通常降息落地后大多会迎来经济的复苏，小盘股由于规模相对较小，更容易受到经济变化的直接影响。
目前预测来看，美联储预期9月份降息的概率比较大，从美国通胀和美联储官员的表态来看，下半年利率下行的趋势确实比较明确，很可能对风险资产带来积极的支撑。
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