#“国联+民生”将登A，估值该给多少？# $国联证券(SH601456)$ 关于“国联+民生”将登陆A股市场，即国联证券拟收购民生证券并整合上市的估值问题，这是一个复杂且涉及多方面因素的考量。先赞后看，日赚百万！以下是对该估值问题的详细分析：
一、估值背景
并购方案：国联证券拟通过发行A股股份的方式收购民生证券99.26%的股份，交易价格为294.92亿元。这一价格是基于对民生证券的全面评估后得出的。
评估方法：根据中联评估出具的资产评估报告，采用市场法评估民生证券100%股权的评估值为298.89亿元，增值率/溢价率为86.23%。考虑到评估基准日后的分红等事项，最终确定收购99.26%股份的交易价格为294.92亿元。
二、估值合理性分析
市场法评估：市场法评估是通过比较市场上类似资产或企业的交易价格来确定目标资产的价值。这种方法考虑了市场的实际情况和交易双方的意愿，因此评估结果较为客观和合理。
行业趋势：证券行业的估值受到市场环境、政策变化、行业竞争格局等多种因素的影响。近年来，随着金融市场的不断发展和监管政策的逐步放开，券商行业的并购整合成为常态。在此背景下，国联证券收购民生证券的估值也需考虑行业趋势和未来发展潜力。
协同效应：国联证券和民生证券在业务上具有一定的互补性。通过并购整合，两者可以相互借鉴、优势互补，进一步提升在各自领域的市场竞争力。这种协同效应也是估值时需要考虑的重要因素之一。
三、估值影响因素
资产质量：民生证券的资产质量、盈利能力、业务结构等都会影响其估值。例如，民生证券在“投资+投行+投研”领域表现出色，这有助于提升其估值。
市场环境：市场环境的变化也会对估值产生影响。例如，证券市场的波动、监管政策的调整等都可能影响投资者的预期和交易价格。
交易双方意愿：交易双方的意愿也是影响估值的重要因素之一。如果交易双方对并购整合的前景充满信心，愿意以较高的价格成交，那么估值也会相应提高。
四、结论
综上所述，“国联+民生”将登陆A股市场的估值是一个复杂且动态的过程，需要考虑多方面因素。根据目前的信息和评估结果，国联证券拟以294.92亿元的价格收购民生证券99.26%的股份是合理的。然而，这一估值并非固定不变，随着市场环境、政策变化以及交易双方意愿的变化，估值也可能发生调整。因此，投资者在关注该并购案时，应密切关注市场动态和相关信息的变化。
$上证指数(SH000001)$ $券商ETF(SZ159842)$
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