$Z南转债(SZ128044)$$岭南股份(SZ002717)$$伟隆股份(SZ002871)$
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【大盘简析】
这周又剩下最后一个交易日了，过得还挺快。
昨日的数据，这是算涨呢？还是算跌呢？上证指数涨了0.07个点，涨幅比例0.00%，深证成指、创业板指数均收跌。
上涨下跌家数对等，两市成交额6199亿元，还是这么少。
中证转债转债指数跌了0.1%，成交额481.14亿元。
最近也没啥较大的是，乏善可陈。
昨作：卖。
【市场的焦点】
今天就是岭南转债最后一个交易日了，今天三点之后，岭南转债就要正式退出市场了。
那么现在岭南转债是一个什么状态呢？
昨日正股岭南股份跌停，岭南转债在尾盘的时候也跌停了，截止昨日收盘，岭南转债还有-17%的溢价率。
就是说，如果正股股价稳定，昨日买入转债转股，就直接赚了17%了。
可是，真的这么美好吗？
首先是还钱的问题。
岭南股份在3月份的时候，账面有现金2.47亿元，岭南转债的剩余规模还有6.385亿元，（昨天可能会有转股，但数量应该有限）。
公司账面资金是不足以覆盖转债规模的，到期后肯定是无法直接足额兑付转债的。
岭南转债到期后，基本上可以确定是要延期的了。
公司给转债补充了担保，用的是可转债募投项目的股权、应收款项还有子公司的股权以质押方式做担保。
虽然有担保，但是股权需要卖出变现，应收款项需要收回来，都需要变现之后，才能兑付可转债。
具体这些担保的资产能够变现多少钱，变现需要多长时间，这些现在来看都是不确定的。
或许很快就能变现，或许会拖延很久，或许变现后足以偿还转债，或许不足以偿还转债，都是有可能的。
所以，如果想博弈公司兑付转债，那么未来需要承担的就是时间成本和无法足额兑付的风险。
当然了，机会与风险并存，如果担保资产变现后能够偿还转债，以昨日转债的收盘价计算，收益空间是相当大的。
看起来也让人很眼红啊。
此外，还有这样一种情况。
昨日岭南股份的股票也是跌停的，封单量还很大，转债也出现了超过17%的负溢价，过了今天转债就不能交易了。
而如果，下周一岭南股份的股价没有再跌停，甚至开始上涨，此时转债还有三个交易日的时间可以转股。
如果是这样的一种情况，想想看，会有多少转债转股呢？
这个时候，公司来一个增持股份，转债问题就可以最大限度的得到解决了。
会不会出现这种情况呢？继续观察。
【还有新债上市】
伟隆股份/伟隆转债正式发行，股权登记日为8月12日。
转债发行规模为2.7亿元，百元含权为14.15，持有796股即可获得10张转债配售权。
大股东等合计持有公司68%的股份，若全部参与配债，伟隆转债实际流通股规模只有0.8亿元，妥妥的一枚妖债了。
若每10张转债能够盈利300元，则可以抵御正股4.3%的回撤；
若每10张转债能够盈利500元，则可以抵御正股7.2%的回撤；
若每10张能够盈利800元，则可以抵御正股11.5%的回撤；
转债走妖潜质较强，配售性价比较高，估计会受到追捧，如果在股权登记日前股价大幅上涨，配售风险就比较大了。
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【触发下修情况】
维尔转债下修转股价，下修前转股价为4.79元/股，下修后转股价为4.69元/股，下修底价为公司每股净资产4.57元，没有下修到底，当前股价只有2.9元，下修到底还是无济于事，还是会触发回售，公司算是又耍赖了一次，算是把规则玩明白了。
科利转债本次不下修，未来三个月内不下修；
神通转债本次不下修，未来六个月内不下修；
【预计触发下修】
截止昨日收盘，有四只转债再有五个交易日将触发下修条款。
特纸转债、晶瑞转2、新23转债、佳力转债。
晶瑞转2当前价格为96.26元，溢价率为134.9%，剩余年限还有3.2年，剩余规模还有5.227亿元，存续期内还没有主动下修过转股价，本次提议概率也不高，态度不积极，博弈价值略低。
新23转债当前价格为109.57元，溢价率为43.61%，剩余年限还有5年，剩余规模还有11.6亿元，也还没有主动下修过转股价，当前溢价率也不算高，估计下修概率也不高。
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