今年以来,瑞士、瑞典、加拿大、欧洲等多家央行已陆续开启降息。聚焦美国方面,近期市场对美联储降息的预期也进一步升温。那在海外主要国家降息周期开启的背景下,投资者该如何做好资产配置呢?
一、美联储降息预期升温
据美国6月非农就业报告显示,新增非农就业人数较上月有所下滑,且失业率上升至4.1%,为2021年11月以来最高水平。与此同时,美国劳工统计局数据显示,4月和5月的新增就业人数共计减少11.1万人,显示出美国劳动力市场正逐步降温。此外,美国6月CPI及核心CPI同比涨幅均低于市场预期,也使得市场对美联储降息的预期再度升温。
二、若美联储降息,投资者该如何配置资产?
1、黄金
美联储降息通常会导致美元指数走弱,进而推动与美元指数负相关的金价上涨。此外,全球央行购金需求有望保持强劲,或对金价构成中长期支撑。根据世界黄金协会近日发布的2024年央行黄金储备调查报告显示,超八成的受访央行表示全球央行的黄金持有量将在未来12个月有所增加。
2、美债资产
若美联储进入降息周期,随着美债收益率下行,债券价格会随之上涨,因此美债资产在降息周期中往往会有较好的表现,历史数据也印证了这一点。回顾最近三轮降息周期中美债市场的表现,Wind数据显示,彭博巴克莱美国短期综合债券指数均收获了不错的涨幅。
总的来说,当美联储进入降息周期,美债、黄金等资产或具备一定的配置价值。但需要注意的是,各类资产的表现并不完全取决于美联储货币政策,还会受到宏观经济、市场情绪等多方影响。因此,投资者可进行多元化的资产配置,以更好地把握投资机遇。
仅供参考,不构成投资建议。
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