“日元套利交易”规模多大？是否已结束？

摩根大通全球外汇策略联席主管Arindam Sandilya表示，过去几天引发股市大跌的“日元套利交易平仓”可能还远未结束。高盛交易员Anton Tran在当地时间周二发表的一份最新报告中认为，目前日元空头平仓的压力实际上已经基本消除。

1、日元套利资金规模有多大？1万亿美元应该有的。

获取准确数字较难，但可以多方验证。

以BIS统计的从日本借出以日元计价的跨境债务规模衡量，大致为1万亿美元左右。

以华泰证券的数据，目前日本投资者持有 10.5 万亿美元海外资产，其中股票资产2.1万亿美元。

结合日本海外资产结构，第一大是北美41%（即美国为主），第二大是欧洲26%。

综合来看，具体多少难以估算，但1万亿美元投美股这个数字应该是有的，这里面有多少是上了杠杆的，不得而知。（但凡有能力跨境交易玩外汇的大机构，十个里面有九个都喜欢用杠杆）

2、机构认为日元套利还没结束：

摩根大通指出，日元套利交易平仓至少在投机投资领域，只完成了50%-60%。花旗也表示，日元套利结束需要“美联储降三次息，至少要六个月”。以往美元兑日元在上升趋势后转为下行的美日利差阈值约为4.75%，目前这一利差约为5.25%。要达到阈值水平可能需要美联储进行三次降息，整个过程大约需要六个月时间。

3、日本央行副行长内田真一表态：

近期市场波动极为剧烈，但对日本与美国的经济基本面没有带来显著变化。会高度关注市场波动对经济与价格产生的影响，并适时采取适当措施引导政策。

日本央行必须在当前阶段维持现有的货币宽松程度，不会在市场不稳定的时候加息。日本不太可能面临落后于经济形势的风险。

目前这块是否结束暂未确定，但是日央行表态，着实给港股带来了一波利好，恒生科技指数ETF（159742）盘中上涨1.71%，成交额放量破1.25亿元，备受市场关注。港股互联网ETF（159568）盘中也上涨了1.14%~

近期的港股吃日央行操作预期，值得关注下~$恒生科技指数ETF(SZ159742)$$港股互联网ETF(SZ159568)$$上证指数(SH000001)$#“日元套利交易”规模多大？是否已结束？#