中国汽车出海表现优异，中国品牌海外市场销量有望超过250万辆。
1）中国汽车产业优势突出，基本实现全产业链覆盖，产业链具有一定韧性，受外界冲击影响可控且能实现快速修复；规模化以及快速响应等特点也使得中国汽车成本可控、性价比优势明显。
2）2023年中国首次超越日本成为全球第一大汽车出口国，24年以来出口依然保持较快增长，24H1累计出口293万辆，同比+25.3%，根据测算，24年中国品牌在海外市场实际销量有望达257.7万辆，同比+12.1%。
3）2023年以来国家各部委、地方多次提到“汽车出口”，政策端培育汽车出口的意图未变，中国汽车出海有望在政策扶持下持续快速发展。
不惧风险与挑战，中国车企寻求多元合作。
1）中国汽车品牌，尤其是新能源汽车在国际市场地位日益提升，在此背景下欧盟对中国电动汽车采取反补贴调查并加征关税，短期内影响中国电动汽车在欧洲市场的产品竞争力和市场份额。
2）基于国际环境变化，中国车企采取多元化策略谋求合作：以比亚迪、奇瑞为代表的中国汽车品牌纷纷走出国门，实现海外建厂促进贸易合作，避开关税壁垒；中国一汽则通过携手海外伙伴，与埃及GV投资公司达成合作协议，计划于2025年一季度开始在埃及生产中国一汽的平价电动汽车。
3）中长期看，电动化与智能化将是中国汽车产业发展的重要趋势，在电动智能产业优势的助力下，我国汽车出口有望延续强劲势头。
相关标的：在政策端的支持下，技术领先、海外品牌形象佳且营销网络健全的整车公司有望持续受益。
风险提示：原材料价格上涨风险；贸易摩擦风险；汇率波动风险；海外建厂不及预期风险等。
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文章来源：西南证券
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