我往往看空一个股票会大概算一下，它会跌到哪,我简单算一下,我先暂时不提他的营收下

$中国中免(SH601888)$  我往往看空一个股票会大概算一下，它会跌到哪,我简单算一下,我先暂时不提他的营收下滑,都知道中国中免现在利润是来源于它的降本增效,我现在就简单从利润端来算一下,中国中免每年平均净利润在70亿左右,其中，海南地区的利润贡献占比70%,由于2025年海南封关会大大影响中免免税商品的销售，假如中国中免在海南地区的利润会因为海南封关下降四成，这只是保守估计，海南地区的利润在没有影响下，大概是50亿，在海南风光的影响下，大概会下降到30亿，加上内陆地区的20亿利润，中国中免的平均净利润大概会维持在50亿左右，50亿净利润对应的roe大概是8%，这种净资产收益率能维持十倍pe就不错了,但是介于中国中免的市占率较高,有一定垄断地位,勉强给予20倍pe,那么，对应中国中免的市值大概是1000亿？但在极端情况下，留20%的一个安全垫对应的市值大概是800亿。所以中国中免很可能会在800亿到1000亿附近才有买入机会。