看了收购报告书，一些数据，一些思考，一些想法，唠唠。天宝重整，的确节奏快了，……

$R天宝1(SZ400092)$    看了今天公告的

收购报告书，一些数据，一些思考，一些想法，唠唠。

一、一些数据的背后

报告书披露的北京微冷的主要财务数据，2022-2023年，北京微冷直接控制和间接控制的核心企业和核心业务共涉及西安、大连、北京、天津和上海5地6家企业，持股比例50%以上。

1.微冷作为控股应并表母公司的报表项目尤其很明显利润营收为零有些奇怪。问题项——既然控制，那就要并表，利润表营收为零有点奇怪的，整个资产负债表、利润表和现金流量表都很干净，是不是有意停止活动了还是没业务了。

2.相关表数据说下。具体的，资产负债表中货币资金两年余额都在百万左右，长期股权投资3个亿，资本公积5个来亿(投资很增值嘛)。另外就是其他应收和其他应付很大，大几亿，比较奇怪，其他装这么是啥，按科目使用规则，不排除是内部倒腾拆借。资产负债表中未分配利润3千来万，按利润表2022-2023平均每年亏945万要3年，也就是说微冷2021-2023年基本歇业。

3.利润表管理费用财务费用甚至利润数，2022-2023两年数据太一样了，有些不正常。财务费用两年都是1000多块钱，但从现金流量表2023年度发生2亿元借款进出，应该不一样啊，利息两个点一个月都有30来万呢。

不想看了，仔细看，这报表赶脚看不懂需要注的地方不少。数据项不多，但从报表栏目及数据值看业务形态应该比较特别。

二、一些思考作为抛砖

1.对于天宝重整，北京微冷2023年明面介入，2023年之前是否有所准备不得而知，不过从披露的报表来看，这两年处理得过于干净，各类报表披露项目占用的也不多，说明业务形态和经营活动不多。

2.从货币资金余额来看，账面留存区区百来万，注册资金上亿元，能够把钱用到只有这么多在账上，是理财高手，但也可能资金存在拆借迂回等。非经营性和股权类科目发生及余额有点大。

3.急需找个实体借壳，不过业务在哪里，重整计划里面的还是蛮诱人的，但从披露的微冷报表来看，看不到着落，有意藏了还是。

三、节奏明显加快

按目前披露进度，明显快了。毕竟微冷迫不及待落定，疫情耽误太多，好不容易找了个好场子。

烧脑，还是不踏实。真是个掮客那有的折腾了。