感谢大家点进这篇文章~我是专注海外投资的基金经理赵启元。
最近海外市场波动加剧，看评论区很多小伙伴表示“跌麻了”“熬不住了”“刚买就跌”等等，我非常理解大家的心情，在今年以来的历次回调中，纳指本轮调整的持续时间也是比较长了，但我想说，越是到这种时候，越需要我们稳住，把握长期趋势。
上周五以来海外市场的震荡，与市场对美国经济增长放缓的担忧升温有关。最新公布的美国7月制造业PMI降至46.8，低于预期的49以及6月的48.5，连续四个月回落，创8个月新低。同时，7月美国非农新增就业11.4万，远低于17.5万的市场预期；7月份失业率也升至4.3%，上升至近三年的最高水平。
此外，上周末巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司公布二季度财报，投资者发现其二季度将其持有的苹果公司股份从7.89亿股大幅减至约4亿股，降幅近50%。而伯克希尔二季度现金储备再创纪录新高，达2769亿美元。股神此举使得投资者更加担心美国后续经济增长情况，认为股神是在减仓避险。
但我们认为，无需过度担忧。美国经济当前处于回归常态化的过程中，并未达到衰退的程度。二季度美国GDP增长2.8%，三季度目前预期仍然在2%左右，距离衰退相距甚远。即使增长进一步放缓，但是如果程度不深，还是可以通过正常的降息手段把需求重新提振起来，那么风险资产就可能不会承受系统性压力，后续可能逐步转向分母改善逻辑。
展望后市，美联储货币政策已经临近周期性转变的时间窗口。美联储降息的条件或已成熟，市场预期9月即将进入新一轮宽松周期。未来美联储如果选择相对温和的降息模式，我们认为美股估值可能得到很好的支撑。
另外，美股科技七巨头中已经披露财报的公司，如微软、Meta、亚马逊等季报对AI的投入表示乐观，管理层表示现阶段不投入的风险比过度投入的风险更大，因此后续科技龙头的估值或有望得到修复。
最后我想说，美股在今年较大的涨幅后，短期波动可能在所难免。但我们仍继续看好AI中长期的发展潜力，短期的股价波动并未影响长期技术革命的大背景，美股科技长期配置价值或仍凸显。
观点更新时间：2024.8.7
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数据来源：Wind、Bloomberg、每日经济新闻，截至2024.8.6；基金定期报告，截至2024.6.30。文中所涉个股内容仅作举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。
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