$分众传媒(SZ002027)$ $洋河股份(SZ002304)$ $腾讯控股(HK|00700)$
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作为今年收益率击败接近99%的顶尖投资者,我有一件事情始终想不明白,那就是货币基金/定期存款只有不到2%收益的背景下,为什么股票市场上6%股息率的优质股票会被如此冷落?是什么样的悲观因素让投资者对2%不到的定期存款趋之若鹜,而对6%股息率且附赠免费看涨期权能够抵御通货膨胀的优质股权视而不见?
如果说大家真的对股市悲观,又如何解释大量业绩不行股东回报不行资产质量不行的在以20倍30倍甚至更高倍数的市盈率在交易?
由此看来,大多数人其实更喜欢当赌徒,而不是理性的投资者,对此,我又爱又恨,爱的是我的超额收益正是来源于对手盘的不理性,恨的是手中的优质持仓估值这几年持续的被不理性压制,不知何时回归。
好在以当下的股息率,即便不依赖估值提升,仍然能获得远超市场的收益,这就是持有优质公司的巨大安慰。
面对一个充满赌徒的不理性市场,我们唯有坚守常识,保持耐心,在无意义的波动中保持学习,除此之外,别无他法。
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