作为今年收益率击败接近99%的顶尖投资者，我有一件事情始终想不明白，那就是货币基

$分众传媒(SZ002027)$  $洋河股份(SZ002304)$  $腾讯控股(HK|00700)$  

作为今年收益率击败接近99%的顶尖投资者，我有一件事情始终想不明白，那就是货币基金/定期存款只有不到2%收益的背景下，为什么股票市场上6%股息率的优质股票会被如此冷落？是什么样的悲观因素让投资者对2%不到的定期存款趋之若鹜，而对6%股息率且附赠免费看涨期权能够抵御通货膨胀的优质股权视而不见？

如果说大家真的对股市悲观，又如何解释大量业绩不行股东回报不行资产质量不行的在以20倍30倍甚至更高倍数的市盈率在交易？

由此看来，大多数人其实更喜欢当赌徒，而不是理性的投资者，对此，我又爱又恨，爱的是我的超额收益正是来源于对手盘的不理性，恨的是手中的优质持仓估值这几年持续的被不理性压制，不知何时回归。

好在以当下的股息率，即便不依赖估值提升，仍然能获得远超市场的收益，这就是持有优质公司的巨大安慰。

面对一个充满赌徒的不理性市场，我们唯有坚守常识，保持耐心，在无意义的波动中保持学习，除此之外，别无他法。