$Z南转债(SZ128044)$
先马后炮回顾一下。
7月31日，正股股价0.98－1元，可转债88－90元 ，溢价率大概25个点。
8月份开始，发生了什么？
8月1日开始，正股走强，8月1日，8月5日，分别涨停收报。
属于弱市下，反指数，反板块行情拉升，很显然，这是公司在背后授意，值得深思啊，大概是公司意识到时间不多，要促使转股化债了。
可转债那边因为有107的大顶压制，正股大张那几天，可转债也站不上100元。
8月5日正股收报1.27元，可转债收报93元，溢价率为正3个点。
短短几天，溢价率由正25个点降低到正3个点。
转股化债有望，只要继续拉升股价到1.4就胜利了，而可转债那边跟涨也不会超过107元，毕竟没几天就到期了。
可转债也就107兑付，加上有兑付风险，而正股这般强势，可想而知，到时转股的人会很多，很多。
8月6日，继续做多受阻，短线获利资金纷纷出货。
继续拉升到1.4不太可能了。
或许公司也没想过，要一气呵成拉升到1.4元，能把溢价率追平就算成功了。
接下来，公司发布利空公告，明确兑付风险。
这下子，正股连续两个跌停，可转债也两个跌停，但可转债一个跌停是-20个点。
所以，马上实现负溢价率，达到－17个点。
那么，回头想想，之前拉正股两个涨停，一方面是为了拉平溢价率，另一方面是为随后正股砸盘创造安全空间，正股两个跌停也不至于离1元太远，面退风险不大。
结果大家看到了。
正股三跌停最低也就0.91（周五跌停开盘），可转债出奇的64元高开，瞬间拉到67元（分时15个点涨幅），这个时候溢价率是正的2个多点，不是负的（因为可转债不跌反大涨，而正股跌停开盘）。
这个时候，正股这边适合撬板了，瞬间吃完150万手，然后跟风盘抬轿子，最终股债双双涨停，正股收1.11，可转债收71.3，溢价率又回到负10个点。
完美。
值得注意的是，前一天的溢价率是17个点，有3200万转股了，那么这其中大量转股的会不会是撬板的主力所为？这是次日为撬板做准备，负17个点转股，拿到低价筹码，次日撬板后，推高股价就可以高抛，大大获利。
0.91吃的当天20个点收益，转股部分高抛是27个点收益。
有人说，撬板资金可能是自救资金，毕竟8/6日前每天3－4亿成交，突然利空下，闷杀三个跌停，的确有自救可能。
但是，我认为，这一切更像一个局。
这个局就是，“最后10天的化债行动”，做负溢价，创造转股化债条件的同时坑杀一波，再顺便收割一波，完美。
收盘后，周末又发利空公告，这一次的利空与之前导致两跌停的利空公告性质一样，但更加言辞凿凿——预计不能兑付本息。这个预计是眼前的事，属于超大概率无法兑付了。
给人的感觉就是，不转股，就烂在手里了，赢了官司，也没钱执行，有大债主申请的话，最后可能破产清算，但也意味着可转债的担保失效。
一句话，拿着可转债，风险很大很大。
那么下周怎么走？
良心走势：继续拉升正股，这要有绝对做多实力才能办到，否则短线套利资金就能压垮正股。
1、若出现继续拉升股价，促使转股走势，那么公司态度就明朗了。
2、若周一跌停封死开盘，只能说明，上周五是自救资金所为，人家地板筹码，20多个点盈利，跌停卖也是大赚，有快速通道没问题，卖出就是赚。
个人觉得，虽然周末利空公告再次加码，但已经在预期中的，杀伤力有限。
但因转债已经停止交易，正股那边要独自上路。
最坏的结果一字跌停开盘，但闷杀可能性不大，里面的大资金还是要出来的，对倒一下放量，再次撬板。想出的应该到能出，但要果断，否则尾盘再次封死逃不了。
往后就是违约＋面退走势。
公司要模仿搜特，蓝盾，鸿达。
在我看来，这是最坏结果，但我还是选择相信国资是有底线的，虽然没有体现其应有的国资担当，还可能存在操纵股债走势，再配合不断利空恐吓，手段卑劣。
但目的很明显，其并非真的想违约，这名声很臭的，还是尽量创造条件让大家转股，能不还最好不过。
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