$Z南转债(SZ128044)$
先马后炮回顾一下。
7月31日,正股股价0.98-1元,可转债88-90元 ,溢价率大概25个点。
8月份开始,发生了什么?
8月1日开始,正股走强,8月1日,8月5日,分别涨停收报。
属于弱市下,反指数,反板块行情拉升,很显然,这是公司在背后授意,值得深思啊,大概是公司意识到时间不多,要促使转股化债了。
可转债那边因为有107的大顶压制,正股大张那几天,可转债也站不上100元。
8月5日正股收报1.27元,可转债收报93元,溢价率为正3个点。
短短几天,溢价率由正25个点降低到正3个点。
转股化债有望,只要继续拉升股价到1.4就胜利了,而可转债那边跟涨也不会超过107元,毕竟没几天就到期了。
可转债也就107兑付,加上有兑付风险,而正股这般强势,可想而知,到时转股的人会很多,很多。
8月6日,继续做多受阻,短线获利资金纷纷出货。
继续拉升到1.4不太可能了。
或许公司也没想过,要一气呵成拉升到1.4元,能把溢价率追平就算成功了。
接下来,公司发布利空公告,明确兑付风险。
这下子,正股连续两个跌停,可转债也两个跌停,但可转债一个跌停是-20个点。
所以,马上实现负溢价率,达到-17个点。
那么,回头想想,之前拉正股两个涨停,一方面是为了拉平溢价率,另一方面是为随后正股砸盘创造安全空间,正股两个跌停也不至于离1元太远,面退风险不大。
结果大家看到了。
正股三跌停最低也就0.91(周五跌停开盘),可转债出奇的64元高开,瞬间拉到67元(分时15个点涨幅),这个时候溢价率是正的2个多点,不是负的(因为可转债不跌反大涨,而正股跌停开盘)。
这个时候,正股这边适合撬板了,瞬间吃完150万手,然后跟风盘抬轿子,最终股债双双涨停,正股收1.11,可转债收71.3,溢价率又回到负10个点。
完美。
值得注意的是,前一天的溢价率是17个点,有3200万转股了,那么这其中大量转股的会不会是撬板的主力所为?这是次日为撬板做准备,负17个点转股,拿到低价筹码,次日撬板后,推高股价就可以高抛,大大获利。
0.91吃的当天20个点收益,转股部分高抛是27个点收益。
有人说,撬板资金可能是自救资金,毕竟8/6日前每天3-4亿成交,突然利空下,闷杀三个跌停,的确有自救可能。
但是,我认为,这一切更像一个局。
这个局就是,“最后10天的化债行动”,做负溢价,创造转股化债条件的同时坑杀一波,再顺便收割一波,完美。
收盘后,周末又发利空公告,这一次的利空与之前导致两跌停的利空公告性质一样,但更加言辞凿凿——预计不能兑付本息。这个预计是眼前的事,属于超大概率无法兑付了。
给人的感觉就是,不转股,就烂在手里了,赢了官司,也没钱执行,有大债主申请的话,最后可能破产清算,但也意味着可转债的担保失效。
一句话,拿着可转债,风险很大很大。
那么下周怎么走?
良心走势:继续拉升正股,这要有绝对做多实力才能办到,否则短线套利资金就能压垮正股。
1、若出现继续拉升股价,促使转股走势,那么公司态度就明朗了。
2、若周一跌停封死开盘,只能说明,上周五是自救资金所为,人家地板筹码,20多个点盈利,跌停卖也是大赚,有快速通道没问题,卖出就是赚。
个人觉得,虽然周末利空公告再次加码,但已经在预期中的,杀伤力有限。
但因转债已经停止交易,正股那边要独自上路。
最坏的结果一字跌停开盘,但闷杀可能性不大,里面的大资金还是要出来的,对倒一下放量,再次撬板。想出的应该到能出,但要果断,否则尾盘再次封死逃不了。
往后就是违约+面退走势。
公司要模仿搜特,蓝盾,鸿达。
在我看来,这是最坏结果,但我还是选择相信国资是有底线的,虽然没有体现其应有的国资担当,还可能存在操纵股债走势,再配合不断利空恐吓,手段卑劣。
但目的很明显,其并非真的想违约,这名声很臭的,还是尽量创造条件让大家转股,能不还最好不过。
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