本周末，美国波士顿联储柯林斯最新在接受采访时表示，如果数据继续按照预期发展，她相信很快就会开始调整政策，但具体放松多少、调整的时间和步伐如何，还得由数据来决定。她表示，美联储在降低通胀方面取得了重大进展，而且是在劳动力市场保持健康的情况下做到这一点的，相信有一条在不过度放缓的情况下降低通胀的道路。因此，市场对美联储9月降息的预期飙升，甚至有机构预计降息幅度可能以50个基点起步。
那么，美联储降息升温将对全球市场产生怎样的影响呢？沙漠雄鹰认为，人民币将保持稳中略升走势。而随着全球政治经济不稳定性的提升，全球央行将持续增持黄金，避险产品黄金价格有望进一步上涨，而原油价格则处于震荡走势。
数据显示，美国7月季调后非农就业人口录得11.4万人，远低于预期的17.5万人。同时，美国7月的失业率意外升至4.3%，为疫情后的高点，而私营部门招聘速度降至16个月来的最低水平。从多家权威机构发布的观点预测可以看出，美联储下个月降息预期升温。目前市场最为关注的点，可能不是美联储9月会不会降息，而是会不会降息超过25个基点。高盛最新预计，美联储今年将连续三次降息。如果8月的非农就业报告也疲软，那么可能会降息50个基点。有市场观点预计，9月份美联储降息50个基点的概率为90%。
一、美联储降息预期升温，对A股形成利好。值得关注的是，与美联储的迟迟不动相反，日本央行7月31日突然宣布加息。美联储降息预期升温叠加日本加息，对全球市场影响如何呢？沙漠雄鹰认为，美联储降息预期升温，对A股形成利好。此外，海外美元降息交易升温，或有助于推动国际资金从美国市场流出，流向包括A股在内的新兴市场，日本央行加息增加了拆借日本资金的成本，叠加可能震荡的股市，全球投资者持有日元及相关资产的意愿可能降低。美国公布经济数据后，美国国债收益率大幅下跌。
二、预计人民币汇率将保持稳中略升走势。对人民币汇率的影响，沙漠雄鹰认为，国内经济复苏与美联储降息周期方向较为确定，预计人民币汇率将保持稳中略升走势，相对于主要国际货币走势平稳。预计人民币汇率有望在合理均衡水平上维持基本稳定，美元兑人民币大部分时间将在7.1～7.3区间内双向波动。
三、金价长期看涨 油价走势震荡。沙漠雄鹰认为，经济走弱和美联储降息有望带动利率下行，或为黄金表现提供新的支持。此外，全球政治经济不稳定性可能提升，逆全球化与去美元化格局或进一步深化，推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑。至于原油，长期看布伦特原油仍然处在70~90美元的大区间之中运行，而且价格走势有所收敛，未来原油价格可能仍然处在这种震荡走势之中。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2024年8月11日 于深圳
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