本周末,美国波士顿联储柯林斯最新在接受采访时表示,如果数据继续按照预期发展,她相信很快就会开始调整政策,但具体放松多少、调整的时间和步伐如何,还得由数据来决定。她表示,美联储在降低通胀方面取得了重大进展,而且是在劳动力市场保持健康的情况下做到这一点的,相信有一条在不过度放缓的情况下降低通胀的道路。因此,市场对美联储9月降息的预期飙升,甚至有机构预计降息幅度可能以50个基点起步。
那么,美联储降息升温将对全球市场产生怎样的影响呢?沙漠雄鹰认为,人民币将保持稳中略升走势。而随着全球政治经济不稳定性的提升,全球央行将持续增持黄金,避险产品黄金价格有望进一步上涨,而原油价格则处于震荡走势。
数据显示,美国7月季调后非农就业人口录得11.4万人,远低于预期的17.5万人。同时,美国7月的失业率意外升至4.3%,为疫情后的高点,而私营部门招聘速度降至16个月来的最低水平。从多家权威机构发布的观点预测可以看出,美联储下个月降息预期升温。目前市场最为关注的点,可能不是美联储9月会不会降息,而是会不会降息超过25个基点。高盛最新预计,美联储今年将连续三次降息。如果8月的非农就业报告也疲软,那么可能会降息50个基点。有市场观点预计,9月份美联储降息50个基点的概率为90%。
一、美联储降息预期升温,对A股形成利好。值得关注的是,与美联储的迟迟不动相反,日本央行7月31日突然宣布加息。美联储降息预期升温叠加日本加息,对全球市场影响如何呢?沙漠雄鹰认为,美联储降息预期升温,对A股形成利好。此外,海外美元降息交易升温,或有助于推动国际资金从美国市场流出,流向包括A股在内的新兴市场,日本央行加息增加了拆借日本资金的成本,叠加可能震荡的股市,全球投资者持有日元及相关资产的意愿可能降低。美国公布经济数据后,美国国债收益率大幅下跌。
二、预计人民币汇率将保持稳中略升走势。对人民币汇率的影响,沙漠雄鹰认为,国内经济复苏与美联储降息周期方向较为确定,预计人民币汇率将保持稳中略升走势,相对于主要国际货币走势平稳。预计人民币汇率有望在合理均衡水平上维持基本稳定,美元兑人民币大部分时间将在7.1~7.3区间内双向波动。
三、金价长期看涨 油价走势震荡。沙漠雄鹰认为,经济走弱和美联储降息有望带动利率下行,或为黄金表现提供新的支持。此外,全球政治经济不稳定性可能提升,逆全球化与去美元化格局或进一步深化,推动全球央行继续增持黄金,为金价提供支撑。至于原油,长期看布伦特原油仍然处在70~90美元的大区间之中运行,而且价格走势有所收敛,未来原油价格可能仍然处在这种震荡走势之中。
重点强调:本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判,并用于记录我自己的操作轨迹,是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自负。
沙漠雄鹰(李德升)2024年8月11日 于深圳
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