这篇是在最近开始向未来2-3年的展望,反复修改了四五次吧,除了细节上的问题,大部分观点都不会再改变。
之所以说2-3年,是因为25-27的三年规划有指导性意义,我也认为这个时间是最好的,但不确定具体是什么时候,总之是这个区间内达成目标预期。
上证应该在这段时间是个磨盘走势,原因是新出的收益指数,我觉得这个指数参考意义比上证要大,可以看出现有的上证应该是要去2800以下的,单看上证是看不出来的,但是那个2635是真的指数底,不能看新低了。
从比较玄学的一方面来说,那条所谓的运势线从收益指数来看是没跌破的,这个指数没有显示,但是我计算了主要权重板块的分红做了推演路线,都是没跌破的。
上证跌到2700,收益指数也就2900附近,那条线在2750,差远了。
当然这个逻辑不严谨,只是个联想方向。
以我的理解,这条基准线击穿之后就是磨底过程,它在这里肯定不会有什么大动作,就是拉起来又回落拉起来又回落,让人对这个价值中枢产生惯性思维,同时对追高和高开产生厌恶,因为高开就代表要卖了,不卖别人就卖,这种日子卖着卖着总会有哪天飞掉。
而且很多人做空好像成第一反应了,反弹就空,这种情况赚再多最后逆势走一波就当燃料烧掉了,18年和22年都有类似的案例。
去年在黄金吃过逆势做空的亏,我特地去找了商品期货里黄金、白银、欧线、纯碱的前期走势,最近派上用场了,和各个机构股的前期走势对比后发现拟合的程度在93%左右,
之所以没有非常高的匹配度,我认为是有认知上的区别,先拿黄金白银举例子,
黄金因为认知的缘故(论大不了套十年也能回本的心理)有三次恐慌踩底的过程,踩出来底也是涨三块跌两块,最后真正来行情的时候是最早的,但也是最墨迹的,大家都知道要涨,敢买敢追但偏偏不给个痛快。
白银的话,当时黄金上涨它没什么反应,而且溢价很大,后面来大行情的时候没什么人敢做多,怕被抹溢价,坚决看空做空,结果它一路涨到溢价1000+,很多做空的人账户几天就归零了。
如果拿上证和双创来和它们相类比,上证是黄金,双创就是白银。
现在利空这么多,资金介入程度这么深,哪天丢几个利多出来——
等指数真正踩完双底就是市场的反转信号,但是上证作为情绪的引导工具只会慢涨慢跌,在一次次重复的震荡下跌中消磨大部分人的精气神,可以作为风向标来观察,我估计最后是在3400-3700这个区间做顶。
大票的权重有点出货迹象,虽然出货不代表不能涨,但总归有问题,而且茅台这种高速增长周期诞生的产物肯定不会反转,起码要下个经济周期才有机会,有这些瑕疵说明它的高度被限制了,没法看得多高。
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创业板,我估计这个指数最后能到2400-2600这个区间以上高度做顶,一倍左右?
前几年透支程度太多所以走不远,红框区域是比较安全的位置,如果被套是不用割的,哪怕跌穿了这个区间,最少也会反弹到这个区间里,几个震荡就解套了。
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科创板,50和100差不多,我的观察标的是汇金在里面的几个50的指标股,所以不贴100了。
用成交额的趋势来说明,它在23年达到成交量峰值后走下坡路,这是做顶的标志性特征之一,之后屡创新低,但是它之后的成交额却基本维持在峰值的70%左右,很多观点说是跟解禁有关系,我查了下,去年科创解禁在1.3万亿。
但是发现个很有意思的事情,沪深主板2万6千亿解禁都还没新低,不详细提提,讲也是一笔带过?
22年倒是专门提了一个中广核,2块提的,现在5块了。
提大额解禁为什么区别对待?让我联想创业板牛市前疯狂提解禁赶人走的那个时候。
当然不能以这个作为交易逻辑。
主要原因:
中证类的峰值成交额是90万亿,那个时候是07-15年的扩张周期,宏观三驾马车(尤其是地产)领涨,这个高度不可能超越,除非大幅破坏现有的货币购买力,但这个不现实。
而且传统行业高速增长的时间已经过去了,没有时代红利了。
以后要面对的是低增速的扩张周期,在这种周期里是强调破坏性创新、颠覆性创造的转型性升级。
而中证类更多的是边缘化的传统类行业,套牢盘人数和市场占比太大,高溢价到现在还没跌干净,拉不动的。
于情于理都该是科创板作为领涨。
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题外话:
既然定调了新质生产力是个大方向,所有小方向都可以围绕科研成果→成果转化→实际应用来想。
以我当前的认知来看,半导体先进封装应该是必涨的,但是通信工程和工业自动化估计会更有机会?
浙江搞的那个智慧灯杆居然满大街都是,我估计就是想搞这一带的试点,到时候延伸出全国,之前提到北斗+也有点铺垫,但是它目前经济效益不太好,这种大工程可以拓展很多技术岗位。
然后是专业垂直大模型,大模型下游任务商业化这个方向,应用领域很广泛,推测这方向是会有机会的。
这种具体我要慢慢找因为知识储备不太够。
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目前来看是对基准线的反抽,它在这里要反复折腾是肯定的,新高不新高不知道,但是肯定还有一次暴跌牵连a同学。
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日经是典型的通胀性牛市,1月我关注到汇率有加速贬值的迹象时进去的,后面汇率贬值太夸张被吓跑了,a同学跌得跟鬼一样它在那溢价40%,多吓人啊……
但目前反弹顶部已经初步确定了,汇率也有企稳迹象,这就要非常注意风险了,尤其是如果这里还震荡或者小阳线滑坡,保不准又崩了,我是打算做空为主的。
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平均就是走震荡阴跌,说实话这个参考意义有点不大了,只能反映平均涨跌幅,对趋势的显现能力变小了,经常失真,但双底后反弹再阴跌的判断还是成立的。
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证券是我最纠结的板块,这里看着有点像反转,目前比较确定的是我自己观察的一个权重证券,我有把握它是能起来,但是这个板块我并不确定。
以往来看都是牛市必涨的板块,但现在我倾向于认为它是结构性的反转,换句话说就是部分个股反转而板块没见底,如果真的要一起涨,肯定有些股要继续杀跌,比如东财。
从现阶段表现来看多元金融比证券板块总体强势,这个之后继续补充,毕竟算是无风险套利板块之一了。
这套逻辑我自己也不太信任,因为我没在这个市场体验过什么叫牛市,需要很大的勇气来信仰这套逻辑,这跌四周涨三天的,我哪敢信啊。。
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