低开反弹，全球市场虚惊一场；缩量破位，A股底部支撑待定

本周将以一场虚惊载入世界资本市场历史：上周因日元改变延续20年零利率及负利率的历史而升息，同时美元基本锁定九月降息，套息大量平仓而导致周尾全球股市因流动性紧缩告跌。于是周一全球市场普遍大幅低开，而后在各国央行及证券管理层维稳之下，逐步回升。

本周跟跌不跟涨的A股再度悉数下跌，两市综合指数在上周收盘位置之下徘徊，本周收盘打破本轮下跌的前期低点；除中证500外，各指数及指标量能普遍萎缩。

A股主要指数与重要指标的周跌幅以及量能情况如下表所示：

主力净流出870亿元而再度大幅增加；媒体数据显示，北上资金净流出147.61亿元，证明上周外资的净流入仅仅是昙花一现。不过，或受益于南下资金今年以来的持续涌入，恒生指数探底反弹，涨幅0.85%，是本周全球为数不多的上涨收盘市场。

美元周线微跌0.06%，K线为假阳十字；美元对离岸人民币汇率却上涨0.17%，连续两周的人民币升值趋势被打破，人民币未必能与日元同步转强。全球股市大体上与美元走势类似，以长下影的阴线或假阳为主；美股三大指数均为假阳，量能继续高企但略低于上周，其中标普500指数周跌幅0.04%。本轮全球流动性的震源日本在日元暂停升值的情况下,日经225指数尽管从最低点反弹了12.42%,但周线依旧收跌2.46%。尽管笔者上周末在全球资本市场阴云密布时，提出大概率全球资本市场这轮只是深幅技术调整的观点，但现在就做出全球股市已走出危机阴影而探明本轮下跌底部的判断尚依据不足，全球股市继续退烧的概率较大。

不过，措施或许正在路上，有传言加大楼市收储的政策正在酝酿之中，导致房地产板块逆势连续收涨，BK1045（房地产服务）本周涨幅3.70%、BK0451（房地产开发）本周涨幅2.38%。商品楼市的下行并不意味着房地产经济一定崩溃，城乡发展一体化、保障性住房与农村土地市场化改革，都是稳住房地产经济的可期有效措施，希望房地产这个“经济之母”能够尽早脱离近两年的困境。

尽管PPI依旧在通缩，但8月的CPI超预期好转，同比上涨0.5%、环比由降转涨0.5%，说明消费正在好转。只是，不知今年提出CPI增长3%的宏观控制目标的依据何在？下周且看国民经济月度报告如何解读。

股指缩量破位，看来大盘要撑住上证指数2850点整数位的难度不小，市场空头在割某队的韭菜。然而，只要中国经济不崩盘，现在应该已是A股的估值低位区域，机会大于风险，只是仓位务必要安全，多事年景一定要警惕黑天鹅。