摒弃伪高股息公司（十）一一强周期型公司：今天讲讲强周期型公司，个人声明如贴（一）

摒弃伪高股息公司（十）一一强周期型公司：今天讲讲强周期型公司，个人声明如贴（一）。市场经济有一个显著的特征，就是周期性。市场经济所属各行业的周期又有强弱之分，体现在股市就是各板块的周期强弱不同。在A市中，一些板快有极强的周期性，且这些周期轮回有序，所属企业效益波动极大，分红也就有峰谷之别，如果不加研究，盲目在顶峰介入企图长期享受所谓的高股息，可能会得不偿失。比如海运类公司，受国际经济政治形势和国内经济周期影响就非常明显，如果遇上内外叠加性增长，会赚得盆满钵满，一些公司会大手笔分红送股，反之则利润大跌甚至沦为亏损。中远海控是个特例，重组后遇上了好机遇，加上管理层运作得当，近2年给了股东很好的回报，且储备了大量现金资产，增强了抗周期的能力，但股价和分红率依然随行业周期波幅很大，如果不是已在底部建仓，长期持有的体验可能有些恍惚；煤碳行业周期性也很强，很多煤企有高送转高分红的好传统，很多长线客早已收回了成本，实现了躺赚，但如果盲目在高峰介入，高股息就成了诱人的陷井。中国神华也是一个特例，其煤电联动机制和以长协价为主的销售模式，可以部分平滑周期性波动的影响，但市场中聪明人太多，一直把股价顶得高高的，让想建仓的吃息佬们爱恨交加；有色也是如此，钢铁以前是小周期，现在因为房地产和大基建长期不景气，好象一直赖在谷底不动了，正颠覆着我们传统认知，人们不得不问，钢铁还有周期吗？赌钢铁再腾飞得慎重。宝钢例外，是因为它的技术先进性和产品先进性，这叫技压群雄，但现价股息率还是有点偏低，如果有不理性下跌则是机会；建材更是如此，房地产一蹶不振，将很多高分红的水泥、家装、陶卫、厨卫、五金、水暖企业拖入了深渊，如果还相信房地产会振兴，那就不计后果抖胆进吧。当然象海螺、华新这种龙头还是值得跟踪观察的；证券是有别于制造业的另一类强周期行业，股市分大年小年，券商效益随之起伏跌宕，但躺着吃佣金的时代一去不复返了，回看A市的历史，熊市居多，牛市久盼不至，股民也渐渐开化了，不跟风、不同流、不打新、不融资、不买基金、持股收息几乎成了共识，赚他们那点佣金越来越难，加上保荐做假后遗症，自营盘效益不佳，券商也是难啊；化工行业波幅向来也很大，特别是一些细分产品价格动辙几倍涨跌，回顾一下磷化工、含磷农药的周期就知道了；造纸、糖业、养殖以及部分卫材、原料药就更不用说了，篇幅有限，不一一赘述。周期行业可以赢利，但踩准节奏不容易，价值投资投资也要看重均衡性。（未完待续）。