十问十答，掘金低空经济0809

十问十答，掘金低空经济0809

摘要
本次电话会议重点介绍了低空经济的最新发展态势及其带来的投资机会。会议由国海证券汽车行业首席分析师主持，覆盖了飞行汽车、直升机、固定翼飞机、无人机等低空经济领域内的多个方面。特别强调了政策支持、技术成熟和未来发展趋势对行业的重要性。2021年以来，中国政府推出多项政策以促进地空经济的发展，包括《国家综合立体交通发展规划纲要》等，为行业发展提供了法律和政策保障。飞行汽车、多旋翼无人机、复合翼无人机以及城市空中出行是该领域的主要发展方向，各自具备独特的技术特点和应用前景。尽管面临TC证获取、动力电池需求高等挑战，但低空经济展现出巨大的市场和发展潜力，预计中国低空经济市场规模将达到数万亿级别。

问答

问：低空经济为何关注度如此之高？

答：低空经济之所以备受关注，是因为它不仅涉及飞行汽车这一热点领域，实际上还涵盖了直升机、固定翼飞机、无人机等多种飞行工具及变形汽车（例如EVTOL），从而构成了一个比飞行汽车更为庞大的概念体系。其热度上升的原因主要有两点：一是政策支持力度加大，如多个政府部门发布的通用航空装备创新应用实施方案以及无人驾驶航空器飞行管理暂行条例等；二是随着相关技术的日渐成熟，各类飞行器的试验和实际落地应用不断推进，如取证成功和真机演示等。

问：哪些因素促进了低空经济的快速发展？

答：促进低空经济快速发展的关键因素有两个方面。首先，国家层面自2021年起积极推动相关政策出台，将低空经济首次写入国家综合立体交通规划纲要，并在中央经济工作会议和政府工作报告中明确将其作为战略性新兴产业的地位提升。其次，地方层面也在积极配合国家整体规划，积极推出各自的扶持政策，并有望进一步向下属机构授权进行空域规划管理。此外，从2024年开始，各主产区开始进行无人驾驶航空器的研发和测试，并取得显著成果，这些都使得低空经济在上半年得以持续升温并备受瞩目。

问：飞行汽车的发展现状如何？相较于传统汽车、直升机和飞机，飞行汽车有哪些优势？

答：目前飞行汽车仍处于早期发展阶段，尤其是陆空两栖类型的车型难度极大，涉及到汽车与飞机两种完全不同形态交通工具的融合，对风险控制和操控难度极高。飞行汽车在飞行安全性、运营可靠性、规模化后的经济效益以及智能化自主性等方面拥有很大优势，特别是在城市道路拥堵、短距离（小于50公里）通勤及中距离（50至400公里）交通场景下，其综合用时表现出显著的优势。

问：飞行汽车的主要类型是什么？

答：当前讨论较多的是垂直起降型飞行汽车，如evo等，它们通常采用电力作为飞行动力源，并具备垂直起降功能，同时融入了电动航空、无人驾驶、人工智能以及新型通讯网络等跨领域技术。

问：飞行汽车的技术路线有哪些？

答：目前主要的技术路线包括多旋翼、复合翼和倾转旋翼三种类型。其中，多旋翼技术最为成熟且已获得TC认证，而倾转旋翼则是最难实现的一种，由于其复杂性和技术挑战尚未广泛应用。

问：复合翼无人机相对于传统多旋翼无人机的优势是什么？

答：复合翼无人机具有与固定翼飞机相似的速度特性，可以在快速滑翔时发挥优势，并且其续航里程显著高于多旋翼无人机。

问：当前美国和中国的无人机发展趋势有何不同？

答：美国在早期发展中较多以旋翼为主导，而中国则在追求商业化落地的同时，同时注重复合翼无人机的研发，两者并无明显优劣之分。

问：载人飞行如何分类以及各自的适用场景有哪些？

答：载人飞行可分为短途、中程和长途三类。短途（UAM）用于解决城市高峰期交通拥堵，中程（MAM）满足稍远距离商务需求和紧急通行，而长途则是城市群间的对接和联系。此外，还有非载人飞行的商业化服务。

问：飞行汽车的实现经济可行性面临的主要挑战是什么？

答：飞行汽车实现经济可行性主要障碍在于整体充电成本较高，但随着技术进步和规模化生产降低成本，飞行汽车的经济性和周转时间将得到大幅提升。

问：飞行汽车在全球范围内的商业化进程分为哪几个阶段？

答：飞行汽车商业化进程分为三个阶段：第一阶段从20年至25年实现客运型原型机测试和验证并推进货运型商业化落地；第二阶段从25年至2030年通过会议型商业运营推动有人驾驶客运型合作商业发展；第三阶段未来将大幅规模化无人驾使客运性商用成功。

问：国内在广州和上海的无人机研发企业进展如何？

答：广州航空和上海风跟是国内最早获得TC证并开展载客试验的企业之一，但目前尚处于初期阶段，受限于使用条件和技术成熟度，无法大规模投入市场运营。

问：依维特无人机的价格及成本构成如何？

答：依维特无人机主要由能源系统、动力系统、风控系统和机身等构成，其中能源系统占10%，动力系统占40%，风控系统占20%，机身占25%。预计随着商业化发展和规模化落地，购买成本有望降至约100万元人民币，并进一步考虑运营成本是否满足中端应用的经济性标准。

问：低空经济的整体市场规模预计是多少？

答：根据民航局和官方预测，2024至2027年间，中国的低空经济市场规模将达到约5000亿元人民币，并在2030年有望增长到2万亿元左右。

问：截止到2023年底，国内涉及低空经济的企业数量有多少？

答：截至2023年底，我国从事通用航空业务的企业已达到689家，拥有航空器3173架，并完成了135.7万小时的专业作业飞行。

问：2030年低空经济在我国整个市场中的占比目标是什么？

答：尽管没有明确提及具体比例，但预期在2030年，我国的低空经济在整个市场的占比将达到大约25%。问：未来低空经济面临哪些主要商业化规模化挑战？

答：主要挑战有四个方面：一是TC证（型号合格证）的获取难度大、取证周期长；二是动力电池需求较高能量密度并满足轻量化及随时启动的要求，目前尚无法满足所有条件；三是资金控制系统的发展相对滞后，特别是在无人驾驶技术的应用上有一定差距；四是电机电控技术在推动低空经济发展中仍存在较大难点，尽管在汽车行业较为成熟，但在特定领域的应用和技术上还需追赶国外先进水平。

问：低空经济产业链上下游主要包括哪些部分？

答：低空经济产业链上游主要包括原材料和核心零部件生产领域，如航空材料、电池等；中游则是制造、飞行保障和服务提供；下游则涉及到众多应用场景，如旅游业、物流业、医疗行业等。当前阶段，低空经济仍处于早期发展阶段，真正的放量时期可能要等到2027年或2030年之后，这期间产业链上游和中游的制造业将率先受益。