这是时空复利的第1801篇原创
茅台,中报增长15%,并表示未来保证75%以上利润分红。
都是预期中,但未来保证75%以上利润分红,还是有些超预期。
白酒股,有个特点,就是无需任何额外资本,账面现金多到花不完。
就连利润率更低的啤酒都能做到100%分红率,对于白酒企业,100%分红率简直是一日三餐那么简单。
茅台本次算是继续做出了表率,继续明确提高股息率,提高了股息率的确定性,后续持续提高股息率是大概率事情。
从这个角度看,茅台值得一个涨停板。
如果按照白酒企业100%分红率来计算股息率;
贵州茅台股息率5%;
五粮液股息率6%;
洋河股份股息率7.7%;
从投资的角度讲;
茅台是10-15%的业绩增速+5%的股息率;
五粮液是10%的业绩增速+6%的股息率;
洋河股份是0-7%的业绩增速+7.7%的股息率;
目前市场对于白酒股很悲观,这是有道理的,但也不是特别有必要。
尤其是茅台,我注意到了一个细节。
单季度营收超过72亿,同比增长42.5%,销售费用同比增长47%,多花了8个亿的广告费,这主要是广告和市场推广费用的增长。
同比多花了8个亿的广告费,获取了30亿的营收。
这笔账怎么算都划算。
茅台现在增加推广费用,无非是趁着同行疲惫,想继续夺取更多的份额。
1、市场短期还是没什么可特别关注的,下一个最大事件就是看美联储9月份的表现;流动性,才是关键。
所以,9月可以高看一眼。
2、全A格雷厄姆指数目前0.92倍,位于历史0.2%的位置。
可以理解为,正在为9月份,做叙事。
3、言简意赅,最新A股投资地图如下:
$贵州茅台(SH600519)$$伊利股份(SH600887)$$洋河股份(SZ002304)$#茅台H1净利约417亿元,如何解读?#
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