折价10%，新的吃肉机会要来了

标题：折价10%，新的吃肉机会要来了

周末消息面平静，趁着岁月静好，继续打装备升级，旨在让自己的组合能经受住超级大地震。

假设过往成绩归因于红利、运气，那下一阶段的重点就将是防守、风控以及防内卷。

经过认真思考，决定增加新的任务目标——把投研、交易、风控整合成标准动作指南，力求不犯错、少做废动作、不漏关键动作。

最高效率是不返工，最强学习能力是不二过，这些千百年来圣贤传下来的真骨血，同样适用于证券投资。

人性的好逸恶劳，很容易让人惰于复杂的投研而沉湎于交易的快感，多巴胺的快感分分钟可以让你脱离风控、原则的保护。

如果你的交易很随意，那少不了开头忽视逻辑，中途忘记跟踪关注，事后犯错又忘记复盘。

只有当投研、交易、风控成为习惯性的标准动作，那躁动不安的动物性才会被关进投资体系的牢笼里。

一、周末要闻

1、岭南转债公告公司预计不能兑付本息，公司融资能力减弱，资金紧张局面加剧， 1元面退风险近在眼前。

周一重点关注岭南股份会不会跌停，看看冲着转债折价10%的勇者们，能不能吃到肉。

2、东杰转债因为扣款细节的差错造成420万元票据逾期，后经沟通处理于8月1号成功付款，并于8月3号发布“不存在信用风险”的公告。

本来东杰智能的质地就不太行，大股东质押高、商誉2.2亿占净资产比例16%、应收占比高、现金流表现差、23年大幅亏损、评级BBB+，这个乌龙一出，就怕市场错误解读，无限放大缺点。

3、联得转债：中标京东方6.2亿大单，公司23年营收12亿，此次中标将实现公司首次向中前段设备生产市场渗透，打破国外公司垄断实现国产替代。

这种暂未落地的利好，周一开盘高开记得及时兑现。

4、金铜转债提议下修：当前PB为5.37元，转股价6.63元，下修底价5.295元，有净资产限制。

5、不下修的转债：金现、丽岛、芯能、利民、苏利、蓝帆、飞鹿、银信转债

6、博汇转债：公司已申报缴纳4.8亿消费税，另外，公司芳烃油生产线准备复工，股价和转债对利好已经有所反应，警惕利好落地见光死。

7、豫光转债明日申购，预计单签利润150元，记得顶格申购

8、伟隆转债8月13日申购：

发行规模2.7亿，大股东全额参与配售，可流通规模很小，很有可能像泰瑞、赛龙转债一样，上市成妖破200元。

二、套利

*ST亚星现金选择权行权价格6.42元，较最后一个交易日收盘价溢价10%，而上一个主动退市的经纬纺机溢价14.7%，*ST通航主动退市则溢价38.8%，相比之下，*ST亚星的溢价就真不算多了。

公司股票8月12号复牌，也就是周一，10%的折价将随着股价大涨有所收敛，如果折价太小可以等价格回落。

申请主动退市需要走完以下流程，*ST亚星能不能套利，还需要股东大会和上交所的批准，股东大会通过后，就可以开始行动了。

行使现金选择权需要满足以下条件：

1、所持股份不得限售、冻结、质押或其他权利受限的状态

2、只能在普通证券账户中申报，融资融券信用账户中不行

3、处于购出、质押状态的股份，要在现金选择权登记日9月5号前一交易日办理购回手续。

现金选择权登记日为9月5号，在上交所交易系统中申报，现金选择权申报日待定，在股东大会通过后，才会出来。

*ST亚星申请主动退市，有人欢喜有人忧。

喜的是像我这样的套利党，

忧的是里面被套的2万多股民，重组预期彻底落空，要么行权少亏点，要么被动去老三板等回本。

相比于那些退市一毛不赔还摆烂的公司，国Z控股的*ST亚星已经算是良心了。

主动申请退市给现金选择权，至少有以下4个方面的好处：

1、         要不要主动退市，中小股东自己有投票权

2、         主动退市有补偿，不像强制退市，股价连续跌停，想退出都没机会；

3、         现金选择权的溢价，能吸引套利资金入场，帮助稳定股价；

4、         主动退市的公司可随时申请重新上市，不像强制退市的公司有很多限制。

当然，*ST亚星申请主动退市，看起来是良心发现，背后其实是生意，大股东不是散财童子，资本是要逐利的。

买的也不如卖的精，*ST亚星业绩已经有所好转，股价却只有去年的一半左右，公司无占款、无违规担保，也没内控问题，年报标准无保留，净资产仅仅负1个多亿。

对于山东国资来说净资产的问题太容易解决了，一个案子审完就能回来4000多万，今年再挣点净资产就转正了，实在不行大股东豁免债务或弄点补贴，保壳问题迎刃而解。

这个时候选择主动退市，无非是觉得公司被严重低估，趁着股价低迷私有化。

$东杰转债(SZ123162)$$岭南股份(SZ002717)$$*ST亚星(SH600213)$