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$岭南转债(SZ128044)$$集智股份(SZ300553)$$金田转债(SH113046)$
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【上周回顾】
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上周市场基本平盘震荡,大盘跌了三天,涨了两天,成交量依然低迷,维持在6000亿附近,没啥起色。
转债市场,中证转债指数一周呈现下跌趋势,成交量同样缩减,热度较低。
市场再次从动荡回归到一种相对平静的状态,不过负面情绪并没有得到明显的转变,没有成交量,就是没有人玩,信心没有回来。
A股市场都已经这样的,一次一次的,坏到极致总是要反转的,但是,什么时候市场会起来,不会有人来通知你的。
大涨不算真的涨,稳稳的慢慢的涨才算真的涨,或许,就是在不知不觉中就回来了。
春江水暖鸭先知,接受低迷时候的无奈,才能迎来回报。
【玩的真溜】
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岭南转债玩的真溜,还别说,还真有可能顺利解决转债问题。
上周五岭南股份地天板,收盘封住涨停,岭南转债在最后一个交易日也涨停了。
截止上周五,岭南转还还有近10%的负溢价,也就是说,在上周四和周五参与进去的投资者如果转股的话,可以实现超过30%和10%的收益。
不可谓不刺激啊。
如果周一岭南股份的股价能够稳住,转债还有三个交易日可以转股,同时公司有发布了转债可能不能得到兑付的公告。
如果害怕公司真的不能兑付,那么这部分肯定会选择转股,转债的规模就会减少,公司就可以尽可能的少还钱了。
剩余的规模越小,全额兑付的概率就越高,岭南转债的博弈逻辑随时都在变化。
如果公司能够全额兑付转债,就算以上周的收盘价计算,也存在50%的盈利空间。
可能还会有不少投资者不会选择转股,这就取决于12至14日这三天岭南股份的股价怎么变化了。
一路上涨肯定会促成更多转股,如果再跌,也很再会有转股的。
截止周五收盘,岭南转债剩余规模还有6亿元,周四、周五两天转股的并不多。
继续观察吧,这也算是一个历史性事件了。
【集智转债正式发行】
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集智转债正式发行,股权登记日为8月13日,网上申购日为8月14日。
集智转债发行规模为2.55亿元,百元含权为13.37,持有319股即可获得10张转债配售权。
公司大股东等合计持有公司约57%的股份,若全部参与配债,集智转债实际流通规模只有约1亿元左右,也是一只妥妥的妖债。
若每10张转债可以盈利300元,则可以抵御正股3.1%的回撤;
若每10张转债能够盈利500元,则可以抵御正股5.3%的回撤;
若每10张转债能够盈利800元,则可以抵御正股8.5%的回撤。
具有较强的妖债潜质,未来被炒作的概率极高,也具有一定配售性价比,肯定会有不少人参与抢权。
就比如上周五的伟隆股份,直接涨停了,抢权的热度好像又回来了,但是孜R要提醒的是,如果没有提前潜伏,就不要在这个时间点参与抢权了,抢权后虽然可以获得转债,但是股价下跌的损失也不可忽视。
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【触发下修情况】
金田转债提议下修,当前价格为98.94元,溢价率为103%,剩余年限还有2.6年,剩余规模还有约15亿元,本次是在存续期内第一次主动下修转股价,应该也是因为快进入回售期了吧,当前金田转债的价格低于100元,回售存在盈利空间,如果进入回售期后触发回售,公司存在回售还钱的压力,所以,本次下修首先考虑的肯定是破坏回售,当前价格虽然有盈利空间,但是空间较小,而且存在下修不到底仅仅是破坏回售的可能,风险收益比不太合适。
飞鹿转债、山石转债、丽岛转债本次不下修;
蓝帆转债本次不下修,未来2个月内不下修;
利民转债本次不下修,未来三个月内不下修;
银信转债、苏利转债、芯能转债、金现转债本次不下修,未来6个月内不下修;
【预计触发下修】
截止上周五收盘,有六只转债再有5个交易日将触发下修条款。
侨银转债、利元转债、万孚转债、正元转02、欧通转债、宝莱转债。
正元转02当前价格为89.89元,溢价率为76.17%,剩余年限还有4.6年,剩余规模为3.5亿元,存续期内主动提议过两次下修转股价,第一次下修股东大会没有通过,第二次下修也算有诚意,不过,第二次下修就是为了配合股东减持而下修的,现在应该跟股东没啥太大利益关系了,提议下修概率应该不高。
万孚转债当前价格为108.23元,溢价率为120%,剩余年限还有2年,即将进入回售期,存续气馁下修过一次转股价,整体不太积极,而当前转债价格高于100元,即便是触发回售公司也不拍回售,因为应该不会有多少人选择回售的,而就算下修,盈利空间也有限,还存在下修不到底的可能,博弈价值较低。
利元转债当前价格68.94元,溢价率为73%,剩余年限还有4.2年,存续期内主动下修过两次转股价,均未下修到底,下修可以低于净资产,下修空间不受限制,价格足够低,还是有博弈价值的,不过价格低的转债多多少少正股会有问题,排除正股风险后再考虑更好。
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