中芯国际业绩解读

1、业绩超预期。中芯国际 24Q2营收19.01亿美元，同比+21.85%，环比+8.63%（预告+5%~+7%），毛利率13.9%超指引（预告9-11%），利润1.65亿美元（环比+129.2%）一致性预期0.7亿美元。公司24Q2整体稼动率85.2%（+4.4pcts） 。

2、业绩增速快，主要受益两点：一个是补库存，一个是需求回升。未来的核心就是需求回升的速度。整体看，上半年消费、手机复苏比较快，半导体依然是局部复苏，后续Q3/4应该不会太差，但是否有明显好转，需继续观察。

3、24Q3指引：预计中芯国际营收21.48-21.86亿美金之间（QoQ+13%-+15%），同比增长33-35%；毛利率18-20%。二季度小幅涨价，三季度可能会提价，趋势至少延续的四季度。

4、产能利用率大幅增长，印证半导体产业链高景气。

中芯国际：产能利用率由2024年第一季的80.8%升至2024年第二季的85.2%;并预计第三季度收入将继续环比增长13%至15%。

华虹半导体：产能利用率也较上季度进一步提升，季度末月产能39.1万片8寸等值晶圆，产能利用率97.9%，环比+6.2pcts；公司第二条12英寸生产线的建设正在加速推进，预计年底前可以试生产。并且总裁明确表示半导体市场正在经历从底部开始的缓慢复苏，在经历了数个季度的持续疲软后，市场在部分消费电子等领域的带动下出现了企稳复苏信号。