1、业绩超预期。中芯国际 24Q2营收19.01亿美元,同比+21.85%,环比+8.63%(预告+5%~+7%),毛利率13.9%超指引(预告9-11%),利润1.65亿美元(环比+129.2%)一致性预期0.7亿美元。公司24Q2整体稼动率85.2%(+4.4pcts) 。
2、业绩增速快,主要受益两点:一个是补库存,一个是需求回升。未来的核心就是需求回升的速度。整体看,上半年消费、手机复苏比较快,半导体依然是局部复苏,后续Q3/4应该不会太差,但是否有明显好转,需继续观察。
3、24Q3指引:预计中芯国际营收21.48-21.86亿美金之间(QoQ+13%-+15%),同比增长33-35%;毛利率18-20%。二季度小幅涨价,三季度可能会提价,趋势至少延续的四季度。
4、产能利用率大幅增长,印证半导体产业链高景气。
中芯国际:产能利用率由2024年第一季的80.8%升至2024年第二季的85.2%;并预计第三季度收入将继续环比增长13%至15%。
华虹半导体:产能利用率也较上季度进一步提升,季度末月产能39.1万片8寸等值晶圆,产能利用率97.9%,环比+6.2pcts;公司第二条12英寸生产线的建设正在加速推进,预计年底前可以试生产。并且总裁明确表示半导体市场正在经历从底部开始的缓慢复苏,在经历了数个季度的持续疲软后,市场在部分消费电子等领域的带动下出现了企稳复苏信号。
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