天天消费讯，近日，继闲鱼之后淘天宣布9月1日起收取0.6%的“基础软件服务费”，这可能将影响淘天乃至阿里整个财年财务表现。而阿里本月底将在港股完成双重上市，此时连续推出新政意味深长。
淘天宣布收取0.6%服务费
据了解，基础软件服务费本身就是行业通行的收费模式，京东、拼多多、抖音，早已按0.6%的费率，向入驻商家收取服务费。淘天的这次改革并不是电商革命，而是针对性补齐。
就收费标准而言，对交易状态为“交易成功”（即买家完成确认收货）的订单，淘宝按“成交额*0.6%”收取基础软件服务费。“成交额”是指“确认收货时交易订单的交易额（以平台交易系统记录的交易额为准）”。若订单确认收货后发生退款的，淘宝不支持就退款部分向卖家退还已实时划扣的基础软件服务费。当交易订单被买家确认收货后，淘宝将根据相关规则进行基础软件服务费的实时划扣。
同时，淘宝还推出了相关的优惠政策。
据其表述，对在淘宝网年度成交额在12万元及以下的淘宝卖家，淘宝将向卖家返还该年度卖家已向淘宝支付的全额基础软件服务费。对2024年9月1日至12月31日在淘宝网成交额在12万元以上且100万元及以下的淘宝卖家，淘宝将向卖家发放阿里妈妈优惠券，优惠券面额为2024年度卖家已向淘宝支付的基础软件服务费的50%。
此外，天猫将从9月1日起取消平台年度软件服务年费。此前，天猫不同类目商家每年需支付3万元至6万元年费。免除后，2024年9月1日之后入驻天猫的新商家，不需再支付这笔费用。同时，对于2024年1月~8月经营成交额达成全年目标的商家，天猫会将全额返还年费。
无独有偶，阿里旗下的二手电商平台闲鱼也于上月底宣布，拟向卖方收取基础软件服务费（按单笔订单实际成交额*0.6%收取，60元封顶），将于9月1日起正式实施。此种举措被外界视为有意“补课”，增强自身的“增收能力”。
虽说在收取服务费上阿里与拼多多走向了同一方向，但底层逻辑上有所不同，从淘宝开始优化“仅退款”便可以看出端倪。
7月26日，淘宝宣布将优化“仅退款”策略，将依据新版体验分提升商家售后自主权，对优质店铺减少或取消售后干预。相关策略将于8月9日正式实施。据悉，对店铺体验分≥4.8分的商家，平台将不会通过旺旺主动介入支持消费者收货后的仅退款，而是由卖家先跟消费者协商。
淘天正进一步提升商家权益。针对今年全行业售后服务成本增高的情况，淘宝近期还将全面优化当前运费险策略。
消息人士称，淘宝天猫已就运费险问题，与合作伙伴进行多轮磋商，部分政策有望在今年9月试运行。该人士称，虽然策略细节目前尚未完全敲定，但可以确定的是，本轮策略调整后，淘宝天猫商家有望获得更多运费险相关补贴，经营成本进一步下降。
更早之前，淘宝天猫已推出一系列惠商动作：向所有品牌及商家提供包括AI经营提效工具、免费生意参谋等多项举措。
或缘起业绩压力
此次调整中，淘天将规则调整的具体原因简述为参考行业普遍情况，但为何阿里至今才选择跟随？有分析认为，答案或许为业绩压力。
财报显示，2024财年，阿里巴巴集团总收入9411.68亿元，逼近万亿元大关，同比增长8%，经调整EBITA利润同比增长12%至1650.28亿元。从净利润增速来看，阿里巴巴2024财年净利润增长9.93%，低于上一年度的16.92%，呈下滑趋势。其中，2024财年Q4，阿里巴巴净利润为9.19亿元，同比下降96%。
分业务来看，2024财年Q4，淘天集团实现盈利385.01亿元，同比下滑1%；云智能集团实现盈利14.32亿元，同比增长45%；阿里国际数字商业集团亏损40.85亿元，亏损同比扩大88%；菜鸟本季度亏损13.42亿元，亏损同比扩大321%；本地生活集团本季度亏损为31.98亿元，去年同期则为40.63亿元；大文娱集团则从11.29亿元亏损收窄至本季度的8.84亿元；其他业务则亏损加剧，主要是由于盒马的亏损增加以及灵犀互娱盈利水平下降所致。
2024财年Q4，淘天集团GMV同比实现了两位数增长，但广告收入同比仅增长5%，也就是说，淘系电商的订单量增长迅猛，但落到口袋里的实际收入却没跟上。阿里解释称，GMV增长主要来自淘宝，淘宝商家不缴纳佣金，所以变现率不及预期。
意在双重上市？
本月底，阿里将在港股完成双重上市，或是淘天急于增收的另一重考量。
2018年香港联交所上市制度改革后，包括阿里巴巴在内的中国科技公司大多选择在美国和中国香港两地上市，但在交易机制设计上，大多以美国为主要上市地，在香港挂牌多采用“二次上市”模式。
二次上市是将在主上市地的股票在另一资本市场挂牌交易，实现股份跨市场流通，双重主要上市则是上市的两个资本市场均列为第一上市地，不分主次。这使双重主要上市方式具有更强的风险对冲能力，即上市公司在一个市场退市不会影响其上市地位，上市公司可通过将所有股票转移到另一个上市地，从而既可以避免退市风险，又降低了退市成本。二次上市虽然要求简单，但一旦被迫在主上市地退市，二次上市地交易的股票也就同样面临退市清算。
双重主要上市之后，相关公司可以更好应对单一市场的不确定性，从而更好应对外部环境变化带来的挑战。据了解，目前已有知乎、贝壳、小鹏、理想等9家中概股公司实现在美国和中国香港双重主要上市。
2019年，阿里在香港是属于二次上市，纽约仍为主要上市地，港交所发行的只是美股的存托凭证，目的是为美股投资者提供更多交易空间，股价也与美股挂钩。
2022年7月，阿里巴巴集团发布公告，董事会已授权集团管理层向香港联合交易所提交申请，拟将香港新增为主要上市地。在香港联交所完成审核程序后，阿里巴巴将在香港联交所主板及纽约证券交易所两地双重主要上市。
2024财年第四季财报中，阿里披露自愿转换为香港联交所双重主要上市的进展，表示正在为香港主要上市做准备，预计于今年8月底完成转换。
但最近三年来，阿里的股价一直萎靡不振，市值已不足巅峰时期的四分之一，这对于投资者而言，实在是缺乏吸引力。此外，菜鸟、盒马等子业务的上市申请相继撤回，也让阿里双重上市的前景蒙上了一层阴霾。
而在此时，淘天加收软件服务费，将经营策略回归营收和利润，无疑是一个更稳妥的选择。毕竟，一家企业的现金流以及挣钱的能力，决定了投资者的投资信心。
淘天收取0.6%的软件服务费消息曝光后的第一个交易日，阿里巴巴股价应声上涨，多家投行也对阿里即将公布的新一季财报，一致给出了看多预期。
高盛公布的研报称，受益于此次商家经营政策调整，淘天集团本财季的GMV增长将重新加快，下半财年的EBITA利润也将提升4至14%，给予阿里“买入”评级，港股目标价104港元。
在高盛之外，多家国内投行也预测淘天集团的GMV和货币化率有望提升，尤其是阿里妈妈在4月中旬推出的“全站推广”，将成为淘系电商增长的新引擎。
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